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永豐期貨台指選擇權盤後-空方勢強指數走低續創近期新低 短線持續偏弱

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2012.10.25 00:00
◆大盤走勢

週四台股走勢持續偏弱,早盤以小幅跳高開出後即緩步壓回平盤附近震盪,十二點過後賣壓湧現,指數開始轉弱往下走跌,盤面上以光電類 (-2.6%)與生技醫療(-2.36%)類股為大盤表現最弱勢族群。由籌碼面來觀察,三大法人十一月份開倉總計賣超237.48億元。終場加權指數下跌52.80點,收在7262.08點,成交值擴增至614億元。

◆期貨走勢

台指期週四下跌45點收在7258點。價差方面,11月份台指期、金融期、電子期與摩台期皆為逆價差,其中台指期逆價差縮至4.08點,電子期逆價差縮至0.24點,金融期逆價差擴至1.13點,摩台期逆價差縮至0.23點。三大期指皆震盪走低收黑K表現弱勢。

從期指大額交易人部位變化來分析,全月份十大交易人空單加碼1021口,淨空單升至8587口,特定法人空單加碼3010口,淨空單升至8870口。三大法人於現貨市場持續賣超43.82億元,於期貨市場空單加碼2192口,淨空單升至8872口,外資期貨空單加碼3062口,淨空單升至7082口。顯示外資法人對短線後勢持續謹慎心態。

期貨走勢方面,週四台指期早盤以平高盤附近開出,之後空方賣壓再度湧現,盤勢開始往下震盪走低,午盤過後跌幅拉大,終場四大期指仍弱勢於當日低檔區作收。由籌碼面來看,三大法人現貨市場連11日賣超,期貨空單部位再度累增近九千口,反應出對台股短線仍持續謹慎保守。技術面來看,週四日線開高走低收長黑K,收盤價續創波段新低,空方仍較具盤面優勢,因此在日線偏空格局不變下,操作上建議仍以逢反彈偏空操作為宜並嚴設停損。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察,11月份契約買權下移集中在7400點;賣權部份上移集中在7200點。未平倉量的部份,買權OI升至483499口,最大序列至7700點,水位升至58976口;而賣權的OI則是升至428474口,最大序列至7000點,水位升至40195口。全月份未平倉量put/call ratio由0.89降至0.88(-1.26%)。買權平均隱含波動率由12.83升至12.93%(+0.76%), 賣權平均隱含波動率則由14.69升至15.26(+3.78%),買賣權持續同步上升,在短線偏空格局仍具延續性下,操作上建議於7100-7400點間建立賣權空頭價差因應。

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