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旗下機殼廠拖累 和碩Q3展望不佳

自由時報/ 2012.10.25 00:00
〔自由時報記者羅倩宜/台北報導〕外資巴黎證券表示,和碩(4938)第三季營收恐令人失望,主要是旗下日騰的iPad mini機殼良率不佳。但第四季有望因微軟Surface及蘋果iPad mini雙料加持而強勁成長。

巴黎證券出具最新法人報告指出,和碩第三季筆電出貨約下滑21%,惟筆電單價稍有提升,再加上iPhone 出貨增加,因此Q3整體營收較上季略增2.4%,預估約1900億元。不過來自上海日騰的轉投資收益卻低於預期。

Q4有Surface和iPad mini加持

和碩旗下的上海日騰供應蘋果iPad機殼,占日騰營收約6-7成。其中大尺寸的iPad良率相對穩定,但新發表的iPad mini因為製程較為複雜,因此初期良率低。雖然蘋果可能提供部分補貼,不過日騰的淨利仍可能低於預期,連帶衝擊和碩Q3獲利。巴黎證將和碩Q3獲利下修2成,估計EPS約0.68元。

巴黎證對和碩第四季較為樂觀,營收可望季增16%,來到2228.7億元,主要是和碩擁有蘋果iPad mini及微軟的Surface兩大題材。其中在iPad mini方面,和碩組裝比重至少5成,主要是鴻海目前全力放在新iPad。而和碩也是微軟Surface平板的唯一供應商。估計平板占和碩營收比重將從今年的6%成長到明年的18%。預估和碩今年EPS將達2.54元,優於去年的0.05元。

明年Q2打入iPhone 5供應鏈

另外,和碩也是蘋果iPhone的第二組裝廠,預計明年第二季就會進入iPhone 5供應鏈,獲利貢獻相對穩定。巴黎證對和碩維持買進評等,目標價49元。

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