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地方債續增 陸銀壞帳潮難免

中央商情網/ 2012.10.24 00:00
(中央社記者吳顯申香港特稿)2011年9月,中國大陸10多個省區市相繼公開前1年度地方政府性債務。其中,海南省的債務率最高,達9成3,接近100%的國際警戒線,為胡溫10年敲響地方債警鐘。

另外,湖南2011至2013年將進入地方償債高峰,共需還償人民幣1182億元(約新台幣5512億元);遼寧184家融資平台公司涉及違規資金440.8億元;重慶40個區縣政府中有19個區縣融資平台公司有虛假出資等問題,涉及金額84.9億元…。

以上數字,都顯現胡溫10年下地方債日益惡化的問題。

2011年度夏季達沃斯論壇在大連舉行,大陸地方政府債務問題,特別是舉債率較高的地方政府,成為與會專家學者熱議的話題。

大陸財經專家指出,大陸地方政府舉債融資缺乏規範、債務收支未納入預算管理、債務監管不到位、地方償債對土地出讓收入的依賴較大、地方政府融資平台公司數量多等重重問題,仍困擾著地方債務。

同時,地方負債率過高,新增負債有增無減,加上財政使用效率低,地方政府無法償還債務本息。專家警告說,因地方債形成的銀行壞賬潮可能到來。

留學美國的經濟學家左小蕾認為,近來地方債問題開始顯現,主要與地方欲拉高國內生產毛額(GDP)的衝動有關。

她指出,「這兩年要拉動經濟走出危機,攤子舖得很大。但又不是每個項目都經過精算,有些官員認為GDP拉上去,業績就上去,將來如何還款,很多時候都不考慮。等回歸正常後,就發現這些項目都過快、過度了。」

專家說,值得注意的是,在大陸10兆7000億元地方政府性債務中,70%以上債務用於市政建設、交通運輸、科教文衛、農林水利建設等公益性和基礎設施項目。

這意味著地方政府性債務雖具有較高的抵押物現值和政府背書,但由於回報低且時間長,可能對債權銀行流動性帶來一定壓力。

東北財經大學校長李維安指出,地方債不同於企業債,後者出現問題,投資者要承擔風險,可透過破產程序消除企業債;地方債出現問題,地方政府不能破產清算,最終會影響地方經濟發展,導致地方企業的稅收負擔和外部治理環境惡化,累積治理風險。

中國社會科學院副院長李揚認為,由於地方政府債務問題的盤根錯節,加上沒有正式渠道,地方融資平台蘊含的風險很大,下一步改革很複雜。

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