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【太平洋證券晨訊】下檔風險有限

中央商情網/ 2012.10.22 00:00
日期:2012年10月22日※盤勢分析

  下檔風險有限  19日台股持續低量盤整格局,開盤後下跌約50點,來到7410點,隨後持平走勢,尾盤收跌56點,收在7408.76點,成交量為581.98億元,略為放大。盤面上除水泥、生技、電子通路、觀光、食品外,其餘均收跌。其中台泥、亞泥、幸福均小漲作收;生技則有旭富、懷特、F-康聯等上漲幅度在3%以上;電子通路部分大聯大一枝獨秀,上漲1.56%;觀光則有國賓、晶華、六福、王品、新天地等小漲作收;食品部分統一、卜蜂為小漲格局,其餘個股小跌;較為弱勢類股有他電、半導體、資訊、化工等,其中義隆電下跌6.39%、智原下跌4.6%,跌幅較重;化工部分,榮化、信昌化等下跌3%上下,較為弱勢。  台股近期持續盤整,多為類股表現,觀察後勢,則歐洲經濟表現將牽動國際股市走勢。以債務問題而言,希臘、愛爾蘭、葡萄牙紓困金額達GDP40~50%,問題均較為減緩,且佔歐盟經濟比重相對低;而西班牙雖預算赤字佔GDP仍有8%之數,然原有債務佔GDP僅不到70%,較前述國家為佳,加上近期有提紓困之可能,短期內問題較低;義大利雖負債佔GDP約120%,然赤字明顯改善,13年目標降至1%以下,將有助於舉債成本降低,並實際減緩債務累積速度,短期健康。整體而言,歐債問題短期緩額,國際股市應無明顯下跌疑慮。  飲料類股逐步走出旺季,然卻為逢低留意之時點。除中國市場外,亦可留意東南亞及東亞、南亞市場:其中泰國人口為台灣3倍,市佔25%之菸酒公賣局單一釋單可為台灣公賣局4倍,足見潛力;而越南人口為台灣三倍、澳洲人口與台灣相當;日本人口為台灣6倍,日震後電價漲至每度5元,各項業務積極釋出外包;最後為印度,人口為台灣60倍,市佔方面可口可樂39%、百事可樂22%,未來可提供台灣相關供應鏈大量商機。※投資建議  台股持續盤整,下檔風險有限下,可留意民生消費族群如飲料等。 ※個股分析  ‧鮮活  90%客戶為小型餐飲連鎖業者,未來隨市場年增長16%;而糖價高升轉嫁不易  ,11年淨利率下降6%至5.34%,雖需求提升,每股稅後盈餘估為4.76元,可  逢低留意。  ‧宏全  東南亞持續符合預期,有訂單排隊現象,營收看增68%,全年獲利可望增長  17.31%,然股本膨脹,EPS為5.59元,本益比12X已高。長期宏全東南亞持續  產能緊俏,需求年增30%以上,且印度市場五年後將加入,可持續留意。

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