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富邦投信:與10年期公債具高利差優勢 REITs投資價值現

鉅亨網/鉅亨網記者陳慧琳 台北 2012.10.19 00:00
富邦投信全球不動產基金經理人徐翊達表示,全球低利率環境有助於地產市場穩定,目前全球REITs股利率高出各國10年期公債甚多,高利差情況更能突顯REITs的投資價值,且REITs與股票、債券商品維持低度相關且波動小的特性,現階段不失為投資人分散風險的極佳選擇。

9月以來全球央行接連推出量化寬鬆政策,尤其以美國聯準會宣布於公開市場購買MBS(不動產抵押貸款證券)支撐房市最為激勵市場,再加上近期公布的美國Case-shiller全美20大城市房價指數,7月年增率為1.2%,創2010年8月以來最大漲幅,是2年來最佳表現,增添房市將帶動經濟成長的跡象。

近期南韓與巴西紛紛宣布降息,全球利率水準目前著實仍處於降息循環中,在經濟未有明顯轉機之前,低利率情況不易改變,聯準會也於9月份宣布低利率將持續延長到2015年,有助維持地產市場的穩定。

徐翊達指出,由於REITs股利率高出各國10年期公債殖利率甚多,使得今年以來各國REITs表現亮眼,特別是亞洲地區,截至2012/10/4止,新加坡REITs漲幅就高達43.7%(如下表)。且亞洲地區無論是不動產或REITs的帳面價值,相對於淨現值均低於2000年來的平均水準,因此預期其帳面價值仍有回升空間。

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