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中國Q3 GDP 7.4% 法人:符合預估 景氣應已觸底

鉅亨網/鉅亨網記者郭幸宜 台北 2012.10.18 00:00
中國今(18)日公布第3季國內生產總值(GDP)7.4%,雖已是連續2個季度下滑,不過法人認為,第3季GDP仍在預估範圍內,推估中國景氣應已觸底,且從中國製造業與貨幣供給均有落底跡象,加上股市價值面依然偏低,預估陸股再破底機會不大。

觀察今(2012)年前9個月中國GDP較去(2011)年同期增長7.7%;去年前9個月GDP則較2010年同期增長9.4%。匯豐中國動力基金經理人楊惠元表示,中國第3季景氣持續放緩,主因在於歐債危機拖累市場需求,加上持續去庫存化,導致中國出口增長低於預期。

事實上,中國9月份出口及貨幣供給增幅高於預期,其中出口年增率、M2貨幣供給分別增加9.9%、14.8%,創去年6月以來最大增幅。另外,中國服務業於9月份加速增長,產出指數創下5月以來最大升幅。

楊惠元指出,中國官方上周修訂多項涉及銀行以至於網路零售等多項行業,希望藉此促進該全球第二大經濟體的經商容易程度,預估將更進一步提振中國經濟發展。

匯豐中國股票基金經理人陳淑敏認為,儘管陸股股價目前仍遭低估,不過一旦官方端出降息或財政擴張政策,或是歐債危機有解時,均可望因此帶動陸股反彈。

根據匯豐環球投資預估,中國股市目前本益比約8.5倍,距離過去5年平均13.2 倍的折價幅度達35%,仍具一定程度的投資價值。

華頓投信分析,受到先前宏觀調控政策力求降溫,以及經濟逐漸從出口轉型為內需導向影響,因此儘管中國的經濟成長動能稍降,仍預料仍在市場預期之內。

華頓投信認為,中國下一波經濟觀察重點將聚焦在11月政治接班後,是否推出進一步的景氣刺激政策,屆時搭配股價吸引力,預料在歐債議題趨穩後,將使陸股出現更強勁的爆發力。

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