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【太平洋證券盤後】市場轉趨保守

中央商情網/ 2012.10.12 00:00
日期:2012年10月12日交易日※盤勢分析  市場轉趨保守  12日台股開盤後上漲達20點,隨後下跌70點至7400點,終場下跌14.68點,收在7437.04點,成交量665.13億元。盤面上較強勢類股有紡纖、食品、塑膠、資訊服務等,然受限盤整格局,漲幅均在1%以內;其中個股較為強勢者有儒鴻,上漲2.92%、以及集盛,上漲1.47%;較為弱勢者則有電器電纜、水泥、通信網路、化工、橡膠等,跌幅在0.5%至1.0%之間,其中跌幅較大者有台揚、台灣大,跌幅在3%以上。  總體經濟部分,歐洲失業率居高不下,尤其希臘9月來到25%,歐元區11.4%則為歐元產生以來最高;債務部分,以希臘而言,需通過財政撙節計畫135億,方能獲得紓困,未來壓力仍大;西班牙債信評等則由標普降至BBB-,僅高於垃圾債券一級,將使發債成本進一步墊高。美國部分,就業持續轉好,請領失業救濟金人數單周大減3萬,為33.9萬,創下五年新低。歐洲低迷、美國復甦之現象恐將持續。  依此,類股部分,不妨留意具防禦性且將受惠美國房地產復甦之衛浴設備製造類股;且該類股料將持續受惠平穩之原物料價格:05年起衛浴金屬件原料銅、鎳等,價格因建築市場需求大增而上漲,尤以中國為首之新興市場為甚;11年起稀土因市場需求及中國政府管控,價格飆漲,使下游氧化鐠、氧化鈰等上漲四倍以上,衝擊陶瓷衛浴製造商;幸而11年7月原物料隨歐債問題回落、成本逐步轉嫁,壓力減輕,目前發展平緩。又石化需求應人口而增加,相關產業具防禦性;其中工程公司盈餘波動較低,而未來台灣工程需求成長有限、石化投資陸續外移,海外市場將為成長貢獻來源。  中東市場部分,未來一年潛在機會計3000億(+156%YoY),據市調機構IHS依大型案進度預估,在高油價環境下,中東上游石油支出將從2012年3.8兆提升至2015年6.9兆(+16%YoY);東南亞市場潛在機會計石化1900億(+61%YoY)、非石化760億(+38%YoY),IHS預估亞洲建設支出自11年32兆提升至2015年42兆,年增率7%,約同區域GDP年增率,其中台商國光石化馬來西亞投資煉油廠3600億、燁聯於越南投資鋼廠約1350億,為重要商機,實績豐富之公司將持續受惠。  市場方向不明下,可留意相對具防禦性之類股,如衛浴設備、石化營造等。 ※個股名稱重點說明 ‧中鼎 09年起雖於中東石化市場面臨韓商競爭,然高油價提供誘因,區域年標案金額 持續擴大至3000億以上;且東南亞基建隨經濟快速擴張、台灣石化及鋼鐵業區 域大型投資即達5000億以上,需求可望舒緩競爭。 ‧信昌化 仍具規模經濟,且持續往下游丁二醇、四氫?喃、丁?酯等發展,目前處於營運 低點,依歷史經驗,轉虧為盈為長期買點,或可4季內逢低買進。 ‧永冠 客戶均為風力發電、醫療、射出設備產業龍頭,且自身具備鑄件、焊接、組裝 一條龍服務能力、球墨鑄鐵技術、規模產能,13年獲利可望回復5元以上水準 ,或可逢低買進。



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