匯豐證券指出, 聯發科今年以來已經調高智慧機晶片出貨目標2次,預估最新的目標9900萬套目標仍相對保守。由於中國黃金週後強勁的銷售,預期聯發科今年第4季出貨預期將季增30%,因此將調高今年出貨預估,由原本9900萬套調升至至1.25億套;2013年出貨目標也由原本預估的2億套調升至2.53億套。
但匯豐證券也指出,EDGE產品約佔聯發科2012年智慧型手機晶片出貨的40%,且是毛利偏低的,因此EDGE智慧機的需求增加可能抑制聯發科的獲利擴增,但仍預估其出口將帶動2013年業績成長,因多數的出口市場均缺少3G 網路建置。EDGE智慧機晶片佔整體出貨佔比將提升至60%,因此聯發科毛利率表現會較保守,2013年毛利率預估為43%。
由於調升聯發科出貨預期,匯豐證券也調高今明兩年的營收預估分別上調6% 、 14%至1040億元、1290億元,今明兩年獲利也調升13%、30%,,預估每股盈餘分別為13.76元、19.08元。考量晨星(3697-TW)購併效應,維持加碼評等,上調目標價至382元。