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永豐期貨台指選擇權盤後-空方力道狙擊 指數回測季線

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2012.10.11 00:00
◆大盤走勢

前日台股休市但全球指數重挫,週四台股開低補跌,盤面上以紡織 (-2.62%)與食品(-2.4%)類股為大盤表現最弱勢族群。由籌碼面來觀察,三大法人十月份開倉總計買超157.53億元。終場加權指數下跌140.29點,收在7451.72點,成交值擴增至820億元。

◆期貨走勢

台指期週三下跌153點收在7443。價差方面,台指期、金融期、電子期與摩台期仍皆轉為逆價差,其中台指期轉為逆價差至8.72點,電子期轉為逆價差至0.78點,金融期轉為逆價差至0.74點,摩台期轉為逆價差至0.28點。三大期指皆開低走低表現弱勢。

從期指大額交易人部位變化來分析,全月份十大交易人空單加碼2957口,淨空單升3468口,特定法人多單減碼5170口,轉為淨空單至1143口。三大法人於現貨市場轉賣超102.46億元,於期貨市場空單加碼3362口,淨空單升至4259口,外資期貨空單加碼6138口,淨空單升至6978口。顯示外資法人對短線後勢轉為偏空看待。

期貨走勢方面,週四受到前日台股休市但歐美股市重挫影響下,台指期大跌百點開出,高價電子與權值股全面倒地不起,宏達電連兩日出現跌停,鴻海營收不如市場預期跌幅超過3%,市場空方氣氛迷漫。由籌碼面來看,三大法人現貨市場轉賣超,期貨部位則出現空單加碼。再就技術面來看,週四日線跳空開低,且價跌量增顯示空方賣壓增強,日線型態已然轉弱,短線上回測季線整理的可能性增加,建議操作心態上不宜過度樂觀,暫以短線區間操作為宜並嚴設停損。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察,十月份契約買權上移集中在7500點;賣權部份集中在7400點。未平倉量的部份,買權OI升至625392口,最大序列至7800點,水位降至69129口;而賣權的OI則是降至49983口,最大序列至7400點,水位降至52202口。全月份未平倉量put/call ratio由0.92降至0.8(-12.63%)。買權平均隱含波動率由12.1升至12.71%(+4.94%), 賣權平均隱含波動率則由13.2降至13.07(-0.94%),買權升賣權降下降,在短線轉弱背景下,操作上建議可於7500-7800點間建立買權空頭價差因應。

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