瑞信證券指出，台積電在可望受惠行動裝置持續成長，以及獲取20奈米蘋果訂單題材發酵下，近期QFII持股創下近8年新高，也推升股價估值攻高。
但瑞信證券指出，台積電面臨資本支出高昂的風險，預估台積電到2014年為止。資本支出規模將佔近整體營收的一半，恐限制明年每股盈餘的成長空間。
此外，瑞信證券也說明，高折舊成本將提高台積電執行門檻，台積電將需要價格、非折舊成本以及對抗來自三星與英特爾威脅，這可能讓台積電明年每股盈餘要達到今年約6.35元水準的難度提升，因此將優於大盤表現評等降至中立，但將目標價從87元上調至95元，也調升今年每股盈餘6.1元。