日期：2012年10月9日 世界銀行昨(8)日再下修今年東亞國家(不含日本、印度)經濟成長率，由去年8.3%預估下跌至7.2%，將是自2001年以來最低，使亞股投資前景再蒙上陰影。天達投顧指出，目前亞洲主要國家經濟動能雖仍減緩，但第4季中國、南韓兩大重要經濟因領導人換屆或總統大選的政治因素干擾消除後，預期政策面將偏多，現在反而可趁此股價便宜時點，分批進場佈局，以掌握未來的潛在上漲機會。 歐美景氣低迷影響，衝擊亞洲出口產業，唯根據彭博統計至2012/10/8止，今年以來MSCI亞洲不含日本指數漲幅仍達兩位數，為12.8%，優於MSCI世界股票指數12.1%，更直逼今年相對強勢之美國S&P500指數15.7%，亞洲表現並不遜於其他區域股市，天達投顧分析指出，歐美政府今年第3季持續量化寬鬆，分別祭出OMT(直接貨幣交易)計劃、第3輪量化寬鬆(QE3)，使市場資金更為氾濫，亞洲經濟動能雖處於降溫中，但基本面仍相對其他新興市場區域強健，有助吸引資金流入，根據EPFR(Emerging Portfolio Fund Research新興市場投資基金研究公司)統計，截至2012/10/3止，近4週新興亞太基金呈現淨流入。 天達投顧同時強調，尤其中國與南韓在第4季都可望有政策利多消息，有助帶動亞股走揚，其中中國18大會議結束後，政治不確定性將降低，政策也將更趨明朗化，預期也將有更多的經濟刺激政策出爐；南韓方面，甫公佈的9月外貿數據，出口與進口均較去年同期負成長，呈現內、外皆冷情況，然而南韓目前通膨壓力極低，處在過去12年來最低，提供南韓央行採取寬鬆貨幣的空間，市場普遍預期年底前南韓可望降息刺激經濟。 值得一提的是，天達投顧指出，歷史經驗顯示，美國聯準會前兩次實施量化寬鬆(QE)期間，資金動能助漲亞股，其中中國紅籌與國企股、及韓股表現突出，加上目前股價評價相對被低估、且一旦政治不確定因素消失後，後市漲升動能將可期，建議不妨趁拉回，開始逐步建構亞股資產配置，以掌握中長期之漲升契機。◎美國兩次實施QE後3個月中韓港之漲跌幅國家/市場別QE1(%)
QE2(%)--------------------------------中國紅籌
8.06
4.33中國國企
7.92
12.16韓國KOSPI
7.33
12.47香港恆生指數
1.01
11.27MSCI亞洲不含日本5.47
12.03 資料來源：彭博，以美元計，至2012/9/30。其中QE1實施期間2008/11/25-2010/3/31；QE2實施期間2010/11/3-2011/6/30，唯美國聯準會主席柏南克於2010/8/27暗示將有QE2，股市開始反應，為上表QE2統計時間。*中國投資比例含於中國境外掛牌的中國相關股票，如香港H股；其中並無直接投資於中國大陸地區。資料來源：天達投顧～