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OMT、QE3雙挹注 9月大盤績效終於打敗台股基金

鉅亨網/鉅亨網記者陳慧琳 台北 2012.10.08 00:00
投信投顧公會今(8)日表示,台灣加權股價指數從8月底7397點上升到9月底的7715點,上漲4.3%,加計股息的報酬指數則上漲4.35%。196檔台股基金平均月報酬僅1.73%,單月落後指數達2.62%,差距不可謂不大。各子分類中以指數股票型表現最佳,平均4.3%報酬率與指數貼近,其餘各類型基金均遠遜於指數,主動型基金僅國泰價值卓越1檔超越指數。從各類型表現均不佳觀之,問題不在基金選股,而在擇時,亦即基金對大盤走勢判斷錯誤。

投信投顧公會表示,9月份國際上有兩件大事,一件是9月6日歐洲央行宣布OMT,另一件是9月13日美國聯準會宣布QE3,這兩個事件均使世界股市在宣告後大漲。台股在兩事件的次日合計上漲257點,占9月份漲幅的8成。扣掉這兩事件的影響,台股僅上漲61點(0.82%)。

投信投顧公會進一步表示,從事前觀點,台股基金經理人在9月份保守操作導致績效落後大盤,並非不合理的判斷。畢竟OMT與QE3雖然對股市有利,但亦有諸多副作用,政策對錯與推出時機其實有許多爭議;如果不推出或延後推出,9月份的股市會完全不同。

另一方面,台灣景氣到8月底已連續10藍燈,基本面很差,而世界其他國家的經濟也都欲振乏力。在這樣的環境下,採取保守策略,逢高減碼或避險,也是合理的選擇,因為許多基金投資人更關心是否報酬為正,而非打敗指數。

投信投顧公會表示,第3季195檔台股基金平均報酬率6.18%,193檔基金為正報酬,但僅26檔基金超越指數。從年初以來9個月,192檔台股基金平均報酬率13.08%,94檔擊敗大盤,比例略低於5成。在後金融海嘯時代,政府重大決策(如OMT、QE3)對金融市場的衝擊日益頻繁,也對基金績效影響很大。

投信投顧公會強調,因事件結果所帶來的績效短期起伏,無需太在意。但長期而言,在困難的環境下,基金經理團隊還是要聚焦於自己的長處,努力為投資人創造價值。

除台股基金外,其他類型基金9月份表現亦主要受OMT與QE3影響,普遍股優於債,而高風險債又優於低風險債。亞洲股票型基金平均上漲3.67%,新興市場股票基金平均上漲3.09%,有3檔印度基金,單月漲幅更在10%以上。投資等級全球債及美國債分別下跌0.0466%及0.1421%;高收益債則平均有1%以上的漲幅。

投信投顧公會表示,第3季儘管全球經濟疲弱,但在歐債危機舒緩及各國政府刺激措施下,基金投資普遍有不錯的報酬。無論國內外,股票、債券、貨幣市場,各大類的平均報酬均為正,子類中只有日本股票基金為負報酬。國內股票基金平均報酬率為6.18%,子類以指數股票型9.11%最高,個別基金前三名分別是未來資產台灣新趨勢(13.37%),貝萊德寶利(12.36%),永豐永豐(11.48%)。全球一般股票平均報酬3.55%,歐洲股票有6.21%,亞洲股票有5.25%漲幅表現較突出。投資等級債券全球型(1.7175%),美國(1.8222%)、新興市場(3.1869%)皆為正報酬;但高收益債券全球型(3.8719%),新興市場(4.2962%),亞洲(3.7385%)則獲利更佳。46檔國內貨幣基金季平均收益率0.1659%,屬低風險,低報酬的類別。不動產證券化基金延續年初以來的好表現,第3季平均有5.47%漲幅。

投信投顧公會表示,2012年已過了四分之三,基金投資普遍有不錯的收益,例如台股基金平均有13.08%的報酬,高收益債券10%左右的報酬。個別基金更有突出表現,如德盛全球生技大霸(37.98%),瑞銀亞洲全方位不動產(28.7%),華頓中小型(27.34%)等在薪水不漲,物價漲的苦悶時期,基金投資帶來的正報酬,也稍堪安慰。

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