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蘋果iPhone5旋風再起 外資喊進

中時電子報/張志榮/台北報導 2012.10.06 00:00
蘋果iPhone5旋風將再起!巴克萊資本證券楊應超昨(5)日指出,隨著in-cell供貨與鴻海組裝良率的同步改善,鴻海第4季iPhone5組裝量將回溫到4000至4500萬支,因此建議加碼鴻海、大立光、鴻準、正崴等標的。

港商野村證券科技產業分析師李佳伶昨也將大立光目標價由668元調升至700元,就是看好在iPhone5零組件缺貨問題紓解、以及玉晶光良率尚未跟上,將帶動第3季與第4季營收成長動能的利多題材,預估第3季與第4季營收成長率將分別高達36%與29%,每股獲利則分別達8.8與12.8元,短線有利股價走揚。

先前飽受in-cell供貨不順與鴻海組裝良率欠佳等利空消息困擾的iPhone5概念股,近期再重獲外資圈sell side青睞,主要關鍵在於LGD與夏普的in-cell已分別在8、9月獲得蘋果認證、並開始出貨,與鴻海組裝良率已提升。

巴克萊資本證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師楊應超指出,對大立光、鴻準、正崴等零組件,以及鴻海等組裝廠商而言,第3季業績表現大不同,沒缺貨壓力的大立光、鴻準、正崴第3季約供貨2,300萬支iPhone5所需零組件,鴻海僅組裝1,000至1,500萬支iPhone5,低於預期。

但到了第4季,楊應超預估零組件廠商約供貨4,500萬支iPhone5所需的量,而良率已經起來的鴻海,組裝量可望上看4,000至4,500萬支。

楊應超認為,這也是iPhone5零組件與組裝族群第3季股價表現有落差的原因,但對大立光、鴻準、正崴零組件族群而言,出貨帶動的營收成長動能已反應在股價中,接下來帶動股價進一步走揚關鍵因素將是獲利回溫狀況。

巴克萊資本證券前(4)日將正崴目標價由72元調升至84元,就是基於上述考量,並相信大立光、鴻準也擁有相同利多題材可期待,大立光、鴻準、正崴的投資評等均為「加碼」,而大立光與鴻準目標價分別為690與150元。

但在iPhone5大舉拉貨之餘,李佳伶也提醒,iPhone5的強勁需求應可一路好到明年第一季,但蘋果為了擠壓競爭對手拉貨,可能會在9、10月採取包下大立光所有產能的策略,明年第1季大立光的庫存水位變化,頗值得注意。

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