日期：2012年10月 5日　　金耀眼，油有撐，原物料第4季不看淡　　時序步入第4季原物料傳統旺季以來，天然資源表現漲跌互見，其中金價與黃金類股表現仍相較其他原物料與天然資源類股強勢。天達投顧指出，美國聯準會無限量的量化寬鬆政策QE3將使美國實質負利率的情況更加深化，從而增加黃金的投資價值，是近來黃金資產表現相對突出的重要原因之一，而油價雖然表現相對弱勢，唯能源股價格相較油價明顯低估情況，即使油價未持續飆漲，能源類股仍具備價值面推動股價上漲的空間。　　油價3日一度跌破每桶90美元關卡，但仍維持高檔震盪，而適逢第4季季底用油旺季預期之下，現在是否提供拉回佈局的良好時機？天達投顧分析指出，根據EIA(美國能源資訊局)最新公佈的原油庫存，意外下降48萬桶，低於市場原本預估增加150萬桶，但利多反而下跌，顯示美國總統大選在即，為避免油價飆漲帶來通膨升溫疑慮，油價漲升動能將受到壓抑，唯下檔支撐仍強，短線仍以高檔震盪為主，尤其近日能源類股跌幅不弱油價來看，亦突顯每桶80美元以上的油價，對能源公司獲利仍可以提供中長期的支撐，有助目前遭低估的能源股後市表現。　　金礦股類方面，在歐美持續量化寬鬆政策下，天達投顧認為，黃金資產將是主要受惠族群之一，尤其目前黃金價格每盎司逼近1,800美元，這個價格水準對金礦公司而言，正處於獲利豐厚的甜密點，加上開採成本中的工業原物料因需求疲弱而下跌，更有助於金礦公司的獲利改善，如此一來，今年以來金礦股股價與金價脫鉤情況，未來隨著金價走揚，將更具有明顯落後的補漲契機。～資料來源：天達投顧