美國聯準會推出第三輪量化寬鬆措施（QE3），將無限量買債，旨在刺激景氣、加速房市復甦、拯救就業，但債券基金領域TCW、太平洋投資管理公司（PIMCO）、雙線資本（DoubleLine Capital）等三巨頭由於持有大量抵押貸款擔保證券，意外成為直接受惠者。
聯準會QE3計畫每月購買400億美元住宅抵押貸款擔保證券（MBS），直到就業市場顯著改善為止，主要目標之一在於促使投資人離開公債與抵押貸款市場，轉進風險較高的資產市場，如公司債、貸款、結構性資產等。聯準會希望藉著降低借款成本，能刺激銀行放貸、增加企業支出、進而增加聘雇與更多就業機會。
債券基金漲幅逾8％
在QE3於9月13日公布前，隨著美國公債殖利率處於極低水準，10年期公債殖利率1.8％以下已維持了3至4個月，像TCW、PIMCO、DoubleLine等管理債券共同基金的投資公司早已轉移到有較高殖利率的MBS證券，這類證券即使在利率穩定時也表現良好。
今年以來，這三家債券基金漲幅達8％以上。規模74億美元的TCW總回報債券基金漲幅高達10.68％，資產超過八成投資在MBS證券；規模2725億美元的全球最大債券基金PIMCO總回報債券基金漲幅達8.61％；規模320億美元的DoubleLine總回報基金漲幅也達7.89％。
QE3的開放性（無購買上限與期限）促使聯準會在美國公債與抵押貸款市場扮演更重要的角色。在聯準會持有的2.6兆證券當中，美國公債為1.64兆美元，抵押貸款證券為8440億美元。
研究機構Dealogic的統計顯示，按照QE3和當前抵押貸款孳息再投資計畫，聯準會每月可購買MBS證券金額達650億美元，為每個月新發行金額200億至300億美元的兩倍以上。
持有MBS 基金公司受惠
PIMCO、DoubleLine、TCW與其他債券基金公司因先前持有大量MBS，隨著聯準會祭出QE3後該類證券價格高漲而大賺一筆。根據基金分析公司理柏（Lipper）報告，在QE3推出後一週，TCW債券基金漲了0.59％，而PIMCO、DoubleLine的債券基金分別漲了0.565％、0.53％。
有趣的是，PIMCO共同創辦人葛洛斯在QE3推出前才批評，聯準會目前近乎零的利率是在傷害經濟而非救經濟，PIMCO執行長伊爾艾朗則在QE3推出後說聯準會正處於苦無對策的困境，既無法創造出意欲的經濟結果，也無法收回恐引發一連串意料外實驗性貨幣政策。
債券市場專家表示，其實貼有「民間標籤」的MBS由於有違約風險，反而可能產生最佳報酬率。相對地，美國政府資助成立的住宅貸款機構房利美（Fannie Mae）、房地美（Freddie Mac）所發行的MBS證券，由於政府擔保償付本金，去除違約風險，報酬率也較低。
民間版MBS證券例如富國銀行、高盛、新世紀（New Century）等機構發行的證券，以主要、次級或alt-A級貸款做為擔保。
富達債券基金經理摩爾表示，包括商業MBS證券、銀行債券等受資產價格上漲影響的金融工具，都是聯準會量化寬鬆的最大受益對象。