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凱基投顧:台股Q4上看8000點!看好蘋果派、餐飲與塑化

鉅亨網/鉅亨網記者胡薏文 台北 2012.09.28 00:00
凱基投顧今天發表第4季台股展望,認為2012年台股企業盈餘將爆發,並呼應電子業的新品及旺季效應,第4季走勢將上看8000點,看好族群包括受惠於蘋果多項新品的蘋果供應鏈、餐飲服務與塑化業。

凱基投顧指出,雖然今年台股整體獲利表現並未出現成長性,不過考量到現階段市場所處的是歷史上從未出現的寬鬆環境,以如此充沛的流動性作為背景,使得台股的評價有機會持續的向上拉高。以外資持有台股部位仍低,且國內投資人介入台股亦未達過熱的情況下,台股結構目前仍屬健康。雖然台股指數於過去2個月間,已經上漲超過10%,但仍認為2012年第4季仍有機會來到8000點位置。

凱基投顧以「投信核心持股」佔投信持股比重及「IC設計類股佔大盤成交比重」來做為衡量台股大盤過熱與否的指標。在2007年市場熱度最高時,「投信核心持股」占投信持股比重曾高達28%,如今僅在其一半約13%上下;而市場大戶的投資指標「IC設計類股佔大盤成交比重」也從高點的16.5%降至目前同樣不到一半的7.6%水準。另外融資餘額本身或其佔大盤市值比重,持續處於極低的位置來看,不論法人或散戶目前的投資心態仍屬審慎。

凱基投顧指出,2012年整體台股的企業盈餘即將爆發,呼應了電子業的新產品及旺季效應。雖然終端產品出貨集中於第4季,不過就零組件供應的角度而言,台灣相關公司8月份起營收便開始出現明顯增加的情況。因此KGI凱基投顧預估台股2012年第4季的獲利可達到最高的水位,貢獻全年獲利達34%,與2011年第4季相較獲利年成長率更是倍數成長。

凱基投顧預估2012年第4季筆記型電腦與平板電腦的銷量都將達到全年高峰,季增率分別可達到15%及194%。另外智慧型手機中仍以iphone 5最被看好且影響台股最深,我們也預期2012年第4季出貨可望達到4成的季增率。就政策面而言,從2009年起台灣已經歷了3波市場開放,包含了製造業、服務業及公共建設三大領域,未來的重點將在於檢討鬆綁開放陸資投資的限制條件,尤其是在持股限制問題。兩岸產業間的生態已經從過去的「互補」轉為「競爭」,欲降低衝擊的最好方式便是將競爭導向於「合作」。

凱基指出,蘋果的iPhone 5跟蘋果筆電一樣採用鋁合金作為背蓋材質,預估iPhone 5的機殼單價將較之前iPhone 4S的不鏽鋼邊框及內構件高出約兩倍,伴隨iPhone 5預售強勁,下半年整體出貨將達4500萬台左右。iPad mini與13吋視網膜顯示筆電亦將問市,13吋視網膜筆電將在價格上更為親民,市場需求也值得期待。

另外,看好中國為最具潛力的食品飲料市場,具有品牌優勢與規模不斷擴大的企業將因而成長,台灣的餐飲服務業者因與大陸語言文化相同,必較易了解大陸消費者偏好,具有下列條件者將受惠於大陸消費提升的趨勢,包括不斷新增店面強化品牌認同度、創新與推出較多新產品的能力與快速深入競爭溫和但成長潛力較大的二線城市。

同時,凱基投顧亦看好具景氣循環特性的塑化產業,隨著東北亞產線復工,烯烴成本將可回落,十八大後中國財政刺激更將帶動需求回溫。

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