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原物料找回光環 看陸政策

中央商情網/ 2012.09.26 00:00
(中央社記者潘智義台北2012年9月26日電)國泰投顧指出,資源類股中長期走勢若要趨穩,關鍵在於中國大陸,新刺激政策成敗將影響原物料需求。

國泰投顧強調,資源類股在景氣波動時特別容易出現震盪,去年8月美國丟掉AAA信用評等後,股市欲振乏力,連帶使匯豐HSBC全球礦業類股在接下來1年內,跌幅達28%。

不過今年8月以來,隨著歐債進入消息空窗期,股市投資氣氛轉趨樂觀,資源類股開始展現反彈力道。9月上旬歐洲央行(ECB)、美國聯邦準備理事會(Fed)接連兩週帶來政策大驚喜後,更帶動原物料股進一步上攻。

國泰投顧認為,過去美國推動兩次量化寬鬆政策,對於礦業類股的提振效果由持續14個月遞減至僅5個月,資源類股中長期走勢若要進一步趨穩,關鍵在於中國大陸新刺激政策。

另外,資源類股與景氣循環關係密切,尤其是中國大陸資源類股表現受到景氣影響甚深,市場動盪時,資源類股較具防禦性的波動更為劇烈。

因此,考慮原物料長線投資,主要還須觀察中國大陸寬鬆政策,若能逐步帶動中國需求回穩,才有機會出現一波原物料循環多頭。

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