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第4季旺季+QE效應 金礦股與能源股漲勢可期

中央商情網/ 2012.09.26 00:00
日期:2012年 9月26日  美國聯準會祭出QE3(量化寬鬆)後,部份原物料資產反而出現漲多拉回情況,不禁令投資人對QE3效應的力道感到憂心?天達投顧指出,美國聯準會推出QE3對全球金融市場激勵效果,依市場普遍預期應不如QE1,唯可望優於QE2,因為除了歐美持續量化寬鬆政策,多數新興國家近期也開始降息,全球寬鬆的資金環境預期將帶動原物料類股一波漲勢。  根據彭博統計,自今年9月13日美國聯準會宣布推出QE3以來,迄9 月24日止,匯豐環球黃金指數漲幅達5.6%,但世界環球能源指數僅維持平盤,略漲0.4%,天達投顧指出,原物料資產走勢雖然在聯準會宣布QE3之後漲勢稍歇,但整體而言,QE3帶動的資金行情與通膨升溫情況,仍有助原物料類股在第4季表現,其中黃金的保值特性將更獲青睞,金礦股落後補漲的槓桿效應,預期也可望相較其他原物料資產強勢。  能源方面,天達投顧指出,由於汽油價格攀升將排擠消費者可支配所得、亦將拖累經濟復甦步調,使得高油價勢必成為10月美國總統大選辯論焦點,因此市場開始討論戰備儲油的釋出,加上沙烏地阿拉伯亦表示可能進一步增產,因而導致油價在QE3後出現較明顯拉回。  然而,天達投顧強調,固然短期油價大漲不易,但下檔仍有強勁支撐,主要是因為中東茉莉花革命後,各產油國紛紛加碼提高社會福利預算以平息民怨,使得OPEC(石油輸出國家組織)產油國財政預算平衡油價越墊越高,根據IMF(國際貨幣基金)與高盛預估,目前OPEC產油國平均財政預算平衡油價已來到每桶90美元,因此油價一旦跌破90美元,以沙烏地阿拉伯為首的OPEC將可能透過減產來拉抬油價,使得油價未來仍將呈現高檔震盪格局,有助能源股之獲利與股價表現。  值得一提的是,天達投顧指出,根據彭博統計過去10年資料,第4季受到油、金旺季效應加持,能源股與金礦股表現也漲多跌少,正報酬機率分別達8成、7成,今年在歐美持續印鈔票救經濟的資金行情帶動,後市表現亦令人期待。~資料來源:天達投顧

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