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倫元投顧盤後-生技族群挾內外部利多群攻

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2012.09.25 00:00
◆盤勢分析

國內藥事法修訂助攻,加上新股蜜月行情效應,上市櫃生技醫療股市值百億元俱樂部生力軍大增,至少已有神隆(1789)、F-金可(8406)、東洋(4105)、喬山(1736)、智擎(4162)、基亞(3176)、中天(4128)等7檔入列,其中,製藥及醫材股占比約5:2。生技產業在生老病死商機大趨勢將開創出新藍海商機,吸引新股掛牌熱潮不歇,且既有個股市值躍進,對先前因流通性及市值規模難成為主流的生醫股來說,中長期絕對是正面發展,假設國內政策獎勵能如期實施,受惠程度更大。

生醫股今年的利多來自國內、外,美股為首的生技股因合併消息不斷,加上FDA審藥速度略有加快,那斯達克生技指數今年已創下12年新高;國內則首推藥事法等相關法令的修訂,包括將高階研發獎勵範圍擴大至需臨床試驗的二類新醫材,在國內研發的新藥也將給予健保核價及給付的實質獎勵,且「新藥」定義不僅限於新成分新藥(NCE),還包括新劑型等,國內製劑廠可望雨露均霑,相關獎勵一至三年內將全數上路。

因國內、外利多消息刺激,加上「老」的商機,中長期高齡社會的大浪潮趨勢,國內生醫股仍是未來的明星產業,整體活躍的程度及產值也不會輸給衰退的電子股,截至目前為止,上市櫃生技醫療市值百億元的成員大增,至少已包括神隆、F-金可、東洋、喬山、智擎、基亞、中天等7檔,其中包括F-金可、基亞、智擎都是掛牌不滿一年的「類新面孔」,而以醫材及製藥類股區分,醫材股則包括F-金可及喬山,其餘則屬製藥族群,多元性豐富。

這些個股今年以來的股價表現也相當爭氣,在不考慮除權息影響下,前9月僅有中天一檔股價下跌,其餘漲幅都是35%起跳,基亞在旗下肝癌新藥PI-88獲准成為兩岸藥品研發合作專案試辦計畫及國際授權想像下,股價更是大漲一倍以上,新股智擎的表現更是驚天動地,因策略夥伴Merrimack股價同樣亮眼、加上市場高度期待胰臟癌臨床成果,掛牌上櫃6天股價漲幅就高達55.9%,表現同樣驚人。

因國內生醫股投資氣氛及基本面好轉,吸引資金進駐,讓類股的本益比維持相對高檔水準,也加深新股掛牌的意願,而在指標股及整體類股市值挺升下,也讓以往受限於流通性及市值規模,無法成為市場主流的生醫股,有了正向改善的條件,下個實質利多要觀察政院審核藥事法相關修正的速度,假設能真如預期給予國內研發的二類醫材及新藥健保給付及核價獎勵,族群實質受惠程度更大,法人的認同度提高後將更助攻族群成為盤面新主流。

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