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永豐期貨台指選擇權盤後-價量結構不同步 指數欲攀7800仍缺臨門一腳

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2012.09.25 00:00
◆大盤走勢

前日美股主要指數全數收跌,日韓股市亦開低,週二台股早盤雖逆勢小幅跳高,但隨即壓回轉於平盤上下震盪整理,中場過後賣壓增強跌勢略見擴大,最後指數以小跌作收,盤面上以營建(-1.73%)與運輸(-0.88%)類股為大盤表現較弱勢族群。由籌碼面來觀察,三大法人十月份開倉總計買超215.2億元。終場加權指數下跌37.17點,收在7734.13點,成交值略增至776億元。

◆期貨走勢

台指期週二下跌20點收在7755點。價差方面,台指期、電子期、金融期與摩台期皆為正價差,其中台指期正價差擴至20.87點,電子期轉為正價差0.61點,金融期正價差擴至2.44點,摩台期正價差擴至0.92點。三大期指皆開高走低收黑k表現偏弱。

從期指大額交易人部位變化來分析,全月份十大交易人多單減碼1411口,淨多單降至6713口,特定法人多單減碼2990口,淨多單降至7181口。三大法人於現貨市場持續買超23.06億元,於期貨市場多單減碼3216口,淨多單降至6635口,外資期貨多單減碼2992口,淨多單降至5768口。整體來看外資法人對後勢仍持中性偏多看法。

期貨走勢方面,日韓股市早盤開低,周二台指雖小幅跳高且一度持續彈升突破近期新高,但終仍不敵空方力道壓制開始轉震盪走低,其中以電子期表現最為弱勢。由籌碼面來看,三大法人現貨市場仍持續偏多買進,期貨亦維持多單部位,但近期成交量能卻逐步縮減至不足千億,短線上量價不同步情況是未來走勢上的隱憂。再就技術面來看,週二指數盤中一度彈升突破近期新高,但量能未出後繼無力最後走低收黑,暗示市場追價買盤意願並不高,預期短線仍難脫離高檔震盪的整理格局,因此操作上建議不宜過度追高,仍以逢拉回偏多操作並請善設停損。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察,十月份契約買權上移集中在7900點;賣權部份集中在7600點。未平倉量的部份,買權OI升至348738口,最大序列至8000點,水位升至51034口;而賣權的OI則是升至371402口,最大序列至7500點,水位升至49251口。全月份未平倉量put/call ratio由1.08降至1.07(-1.24%)。買權平均隱含波動率由13.0升至13.25%(+1.9%), 賣權平均隱含波動率則由16.01降至15.71(-1.92%),呈現買權升賣權下降不同步情況,在目前仍維持多方格局未變下,操作上建議於7600-7900點間建立買權多頭價差因應。

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