摩根大通證券在最新出爐的報告中指出,由於iPhone 5的高度預期,大立光自5月以來已上漲45%,雖然期待更多的利多消息,但由於客戶群弱化、估值相對較高,建議投資人逢高賣出。
摩根大通證券指出,僅管智慧型手機產業維持強勁成長,但三星已經逐漸分食諾基亞、RIM和宏達電(2498)的市占;而三星不是大立光的客戶,加上蘋果供應商不只大立光一家。大立光較大的機會是大陸手機廠,但又面臨當地業者的競爭,弱化的客戶群將抑制大立光的成長動能。
此外,摩根大通證券指出,大立光的競爭優勢在於,在鏡頭畫素進階的過程中,能及時推出產品搶市。由於500萬和800萬畫素已能滿足目前高階顯示需求,智慧型手機主流機種拉高到千萬畫素以上的速度比預期慢,大立光的競爭優勢將遭到稀釋。
摩根大通證券指出,以2013年每股獲利(EPS)38.22元計算,大立光目前本益比來到17倍左右,接近高峰水準,建議投資人趁高檔獲利了結。