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高通4核心晶片殺價割喉戰 大和:仍看好聯發科產品線、毛利率

鉅亨網/鉅亨網記者陳俐妏 台北 2012.09.21 00:00
高通低價智慧機晶片搶市引發外資論戰。野村證券預估高通明年8225Q晶片首季大量量產,時間落後聯發科,對聯發科後市影響有限;但大和證券認為,高通4核心MSM8225Q智慧機晶片時程會快於預期,並會以低於25美元的震撼價格在明年首季前搶市,由於聯發科低中高產品線皆完整,加上毛利率提升題材,維持買進評等。

大和證券指出,高通4核心晶片是以Cortex A5為架構,暗示聯發科正在節省成本結構,但同時和聯發科使用Cortex A7 MT6588晶片相比,效能可能不如MT6588。因此就算高通發動晶片價格戰,短線對聯發科影響也有限。

大和證券也指出,預估明年中國智慧機出貨量將有50%使用聯發科雙核心晶片解決方案,預估聯發科雙核心晶片方案將驅動明年營收持續看增。

大和證券說明,聯發科新雙核心智慧機IC晶片開始升級至1.5GHz,在運用28奈米和Cortex A7架構下,預估將在明年第2季推出上市。聯發科提供廣泛的產品線,從低階的MT6577到高階MT6583,將可望成為最大WCDMA智慧機晶片,預估2013年聯發科將吃下中國WCDMA 59%市佔,較2011年19%、2012年44%,更有明顯的提升。

此外,大和證券仍持續看好聯發科毛利率回升題材,在產品線越趨完整、毛利較高的EDGE智慧機出貨等因素帶動,預估聯發科明年毛利率將由今年的42.3%上升至44.6%,維持買進評等,目標價400元看法。

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