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攻守兼備 升風險性債券比重

中央商情網/ 2012.09.20 00:00
(中央社記者許湘欣台北2012年9月20日電)第2季來債券型基金在市場觀望救市政策氛圍中表現突出,9月來雖歐美聯手救市,投信業者認為,在歐美成長仍有隱憂下,債券仍是穩當選擇,可提高風險性債券比重。

德盛安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示,根據投信公會統計,6到8月投信基金規模成長比率,前10強中有7檔為債券型基金,其中3檔為組合型債券基金。

主要今年第2季開始,市場陷入等待及觀望救市政策氛圍中,投資人不想錯過收益,又擔心風險,債券擁有資本利得加債息雙重誘因,風險性債券有所表現,又較股票型基金穩定度高,受到投資人青睞。

而組合債掌握券種輪動特性,又適時分散風險,吸金能力驚人,成為市場寵兒中的寵兒。

儘管進入9月,歐洲央行與美國聯邦準備理事會聯手做多,市場氣氛轉佳,資金可望流入風險性資產,不過,在歐美成長長期仍有隱憂之下,他認為,債券仍是較為穩當的選擇。

雖然歐洲央行一系列利多政策以及市場期待已久的美國第3輪量化寬鬆(QE3)推出,短期內資金潮勢不可擋,不過,這波由政策及資金推升的行情,背後沒有強力的基本面支撐,無論是歐美或是新興市場多面臨經濟成長下修困境,企業盈餘同樣不宜太過樂觀。

許家豪認為,在短期激情退去之後,投資人仍應理性面對市場,在中性偏多格局下,風險性債券比重可稍微增加,但仍要採取多元分散策略,保持彈性、嚴控風險以因應政策利多出盡後市場回檔。

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