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宏達電WP8新機外資不捧場 高盛:無法帶動強勁產品週期

鉅亨網/鉅亨網記者陳俐妏 台北 2012.09.20 00:00
宏達電(2498-TW) 推出WP8系列手機 8X和8S,匯豐證券昨天就先開槍,預告沒驚喜。外資最新報告多表示,基本面仍有疑慮,獲利下滑趨勢沒有止穩的現象。高盛證券認為,仍無法帶動強勁產品週期;巴黎證券表示,底部釣魚時間未到;而美林證券更直言,會有產品轉換的問題。

高盛證券指出,宏達電推出4G LTE/3G版本WP8款手機,或是後續推出的Android旗艦機種,是有增加正向動能,但在蘋果和三星激烈競爭下,仍無法帶動強勁的新產品週期。雖然中國市場在品牌策略,產品佈局和行銷下持續成長,預估今年下半年出貨量將達整體佔比40%,因調升2012-2014年每股盈餘預估值分別為25.14元 、21.66元、20.29元。由於降低推出旗艦款機種策略,預期2013年將會更需要旗艦款帶動獲利表現,因此後市仍有挑戰,維持賣出。

巴黎證券表示,新機題材讓宏達電近期股價反彈,但諾基亞WP8、蘋果iPhone 5產業競爭疑慮仍存,雖後續還有Android機款,加上基本面獲利趨勢還是走緩,因此底部釣魚時間(bottom fish)還未到,維持減碼評等和目標價224元。

美林證券說明,宏達電WP8手機可望增加產品組合,宏達電方面也表示在行銷、產品品質和內部執行上都有相當改善,並仍會定位在高端智慧機品牌廠,因此在中國市場會聚焦在人民幣2000元價格帶,而非人民幣1000元機款或是白牌手機。不過美林證券認為,宏達電仍要面臨產品轉換的疑慮,因此維持劣於大盤表現。

至於讓外界擔憂微軟WP8生態體系相較蘋果iOS、Google Android仍偏弱,外資法人分析,近期傳出諾基亞將與中國移動有相關合作,雖然中國移動3G滲透率僅有10%,但由於中國移動用戶數達7億多,加上WP8手機積極陸續打入全球各大電信商,預期將是創造諾基亞或微軟體系的重要契機。

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