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債券天王盧米斯︰ QE3助美房市復甦

自由時報/ 2012.09.20 00:00
〔自由時報記者張慧雯/台北報導〕針對美國推出QE3,債券天王盧米斯塞勒斯(Loomis Sayles)直指「QE3有助美房市復甦」,而受到QE3的影響,國際資金瘋狂湧入高收益債券、新興市場債券與亞洲債券,展開資金狂潮,而高收益債基金近1個月報酬率就高達2%以上。

盧米斯表示,QE3內容大致符合市場預期,觀察2013年的美國經濟成長與今年相仿且乏善可陳,故寬鬆貨幣政策應會持續好一陣子,雖然QE3不能立即改善美國基本面,但對經濟仍有正面影響,包括企業可以拋開政策的不確定性,開始為2013做準備,並增加員工的僱用,且民眾可用較低的利率取得再融資貸款,增加儲蓄或消費;放款機構則可能放寬授信的條件,有助於房市進一步復甦。

施羅德投信投資長陳朝燈也說,歐、美、日、英等國家施行量化寬鬆,許多新興國家也調降存貸利率,全球負實質利率環境至少將維持至2013年,而今年第4季投資新興市場應優先選擇亞洲;此外,高息股票與債信資產深具投資價值,投資人也可持續加碼。

ING投信指出,在寬鬆貨幣政策下,且歐債疑慮緩和,市場氣氛樂觀下,資金流入新興市場的趨勢,將推升債券價格及匯率升值,對風險性資產有利,新興市場債展望持續樂觀,至於高收益債方面,受到歐美央行動作的激勵,市場負面因素影響力漸減,投資氣氛趨穩,資金回流情況顯著,且目前違約率仍維持在歷史平均值以下,利差將受惠系統風險下降,具持續收歛空間,看法由中立轉趨正向。

康和投顧則認為,短期投資氣氛可望轉趨樂觀,有助於風險性資產,尤其是壓抑已久的天然資源類股,將會率先表態,但就目前的投資策略而言,建議以跌深反彈的天然資源類股及基本面佳的新興市場,搭配複合式債券降低投資風險。

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