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【太平洋證券晨訊】後勢仍視熱錢轉進股市幅度而定

中央商情網/ 2012.09.19 00:00
日期:2012年 9月19日※盤勢分析  後勢仍視熱錢轉進股市幅度而定  週二在歐美股市普遍收黑下,亞股亦隨之走跌,亞股中僅韓股尚見紅,而中日兩國因釣魚台事件而出現情勢緊張,日股小幅拉回,中國股市則繼週一重挫後,週二仍延續走弱趨勢。區域情勢的緊張,使得亞幣不復前二日強勢升值,反而出現走貶,資金顯然受到中日緊繃情勢而暫歇往亞洲股匯的腳步。台股雖台幣盤中尚得以出現升值,但早盤仍隨勢跳空下挫,下探7700點支撐。  電子雖成交值不復七成,但在金融及傳產拉回下,仍?當一定撐盤角色,其次產業類股包括光電、電子零組件、機殼、軟板等,仍得以收紅,主要仍為超熱賣的iphone5相關供應鏈個股華通、景碩、玉晶光、全新、欣興、可成、台郡等可維持一定強勁走勢。只可惜權值股台積電、鴻海、聯發科、華碩等下挫,拖累整體電子走勢,仍收小跌。大盤在電子無撐下,金融及傳產也無法回撐平盤之上,終場收小黑,成交值亦順勢萎縮至900多億。  雖是千呼萬喚始出來,但QE3熱潮短短不過二日,隨後市場質疑其推出效果的聲浪也陸續出線,一來是金融市場本來在連續二次量化寬鬆政策後,資金本無匱乏之虞,二來美國總體經濟雖失業率仍高掛在8%,但整體而言,復甦腳步雖慢但仍持續中。是以,第三次量化寬鬆雖是表示在失業狀況沒顯著改善前,持續每月購入四百億美元的不動產抵押債券,但除非其失業率仍高掛8%左右維持多年,否則,相對QE1平均每月一千一百餘億美元、QE2八百六十億美元,QE3顯然規模已縮小。  觀察各次寬鬆貨幣政策對原物料及金融市場的影響效果,QE1推動期間,中國亦同時推動四兆人民幣以刺激內需,以及其他新興市場經濟相較已開發中國家出現積極成長力道,所以,帶動製造業需求很大的銅價格大幅走揚,其價格上漲近1.5倍,石油亦上漲50%以上,新興股市如印度、巴西、及台灣,上漲幅度都在1倍以上,匯市部份,印尼盾及韓圜等升值在25%以上,馬來西亞幣、泰銖及新加坡元升值也在15%左右。  而在國內類股部份,因有中國推動內需的刺激,是以,具中概內需概念的紡纖、電器電纜、橡膠、汽車、光電及電子通路等,漲幅都在1.7倍以上,表現相對優於其他類股。在QE1末期又有歐債風暴,FED再推QE2,但其間新興國家的經濟成長已見緩,是以,QE2推出後,銅價最高漲幅僅達20%左右,石油漲幅在40%左右,新興股市漲幅多半在個位數,反不如美道瓊21%左右及費城半導體26%的漲幅。  匯市部份,新興國家幣值升值僅在5-6%左右。而國內類股上漲幅度,以電機、百貨、光電、橡膠等漲幅在30%左右最多。甫推出的QE3規模已較前二回和緩,美國經歷二回QE,經濟已見緩步復甦,雖失業率仍高掛8%,但房價已見起色,然同時間的新興國家經濟如中國、印度等,經濟走緩明顯,中國今年甚至保八不易,且在原物料長居高檔下,尤其是大宗物資今年又受到氣候因素影響,導致新興國家通膨壓力漸增,使得在經濟成長停滯又有通膨壓力下,需考量QE3能否快速振興美國經濟,使新興國家出口得以明顯拉升,否則,放任QE3釋出的資金竄往原物料及各股匯市興風作浪,將更拉高新興國家通膨壓力,恐進一步壓垮其經濟。  國內在第二季以來,已面臨出口節節衰退,景氣長陷藍燈的窘境,台幣近日又成為熱錢攻擊目標,雖中日情勢使熱錢進亞洲腳步似有停歇,但若台幣真短線快速升破29,恐使出口生機再滅,則對國內股市而言仍屬短多而長空。  大盤近二日皆收十字線,且成交量呈現遞減,週二大盤成交值已回落至千億量以下,顯示,短線在7800點之前,買盤已略見縮手,宜留意若成交量再進一步萎縮,恐使五日均量再度減少而不利短多續攻。在技術指標部份,RSI己跌出超買區,而KD走勢亦見緩,加以季線近期可望向上突破半年線,短線若大盤無法再以量大長紅突破7800點關卡,則不排除將先行下探7660.38~7594.76點的跳空缺口。  電子領先大盤回探五日均線(289.39點),且其KD及RSI拉回的趨勢較大盤明顯,若其成交量再進一步萎縮,KD又隨RSI跌出超買區,則恐短線將先行回補289.52~287.45點的跳空缺口。金融週二K線亦呈十字線,且未能收復週一K線的上影線,並回補836.52~832.43點第二跳空缺口,成交值萎縮至86億餘,較五日均量99.26億少很多,RSI呈進一步跌出超買區,

KD也始終無法推升進超買區,一旦技術指標回落趨勢已成,加以成交值進一步滑落至70億左右,則五日均線(822.93點)將成為第一道下檔防守線。  熱錢暫緩台幣轉貶,需留意是否因此導致股成交量再度節節萎縮,一旦成交量再度大幅萎縮,或是大盤指數回補缺口,恐引來短線更多的調節賣壓,是以,短線爆量走跌的個股應出脫,待拉回再行補入蘋果相關供應鍊個股、將受惠中國地方推動內需及十一長假的中概內需股。 ※個股分析  ‧潤泰全2915  高鑫零售名列中國量販超市第一,擁12.8%的市佔率,超過沃爾瑪11.2%,旗  下中國大潤發及歐尚2012年EPS貢獻1.7元,前8 月南山累計稅前盈餘已有84  億元,估計南山今年獲利上百億元的機率極高,EPS

貢獻將大幅提昇至2.2  元左右。  ‧美利達9914  8月個別營收、集團營收,連袂創下歷史新高。第3季為自行車外銷旺季,歐  美通路庫存水位合理且偏低,美利達訂單滿檔,在手累計訂單大於最大產能  。今年大陸內銷售量有望大增50%,明年大陸內銷量上看100萬台,成為美  利達營收與獲利成長的主要動能。

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