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上週債券吸金王 美債重登寶座

自由時報/ 2012.09.18 00:00
〔自由時報記者卓怡君/台北報導〕QE3引爆資金行情,不僅股市受到追捧,各大債市也全面獲得資金挹注,美債上週吸金近50億美元,重回債券吸金王寶座,信用型債券中的新興債與高收益債聯手吸金週數達14週,再度改寫今年紀錄,其中新興債創下2月以來單週最大淨流入,投資級企業債則創下今年單週最大量。

摩根新興龍虎企業債券基金經理人郭世宗指出,歐美延續寬鬆政策,增加市場對收益型資產的需求,具固定收益色彩的信用型債券最受青睞,尤其成熟市場利率趨近於零,到期收益率仍維持在3.6%以上的信用型債券大受歡迎,且投資債券一大優勢就是可強化投資部位的耐震力,今年以來JPMorgan新興企業債上漲11.4%,幾乎2倍優於MSCI新興市場指數6.78%,至8月底的年化波動度約5.9%,相較新興股市逾25%明顯有別。

德盛安聯PIMCO新興市場債券產品經理劉振璋表示,這次QE3的關鍵在於美國聯準會的開放式買債做法超乎市場預期,是市場短期內願意承擔更多風險的主因,不過,儘管對信用市場後市樂觀以待,但隨著信用債券價格逐漸偏高,投資人仍應提高警覺,預防下檔風險以及美國財政懸崖的不確定性。

劉振璋提醒,西班牙10月進入另一波還債高峰,市場波動難免,即使市場氣氛轉向中性偏樂觀,債券部位仍不可偏廢,建議風險性債券比重可稍微增加,但仍要平衡配置。

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