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俄意外升息 QE3效應可中和

中央商情網/ 2012.09.17 00:00
(中央社記者許湘欣台北2012年9月17日電)QE3出爐,可望受惠能源及原物料的俄羅斯卻意外宣布升息,投信業者認為,QE3效應可望淡化衝擊,俄國為通膨先做準備,對經濟中長期走勢也較健康。

美國聯準會(Fed)13日推出第3輪量化寬鬆政策(QE3)並延長低利率環境,但俄羅斯央行卻於同日召開利率會議,意外調高基準利率(再融資利率)1碼至8.25%,讓原先預期維持利率不變的多數分析師跌破眼鏡。

ING大俄羅斯基金經理人黃家珍表示,俄羅斯央行去年12月降息1碼後,已連續按兵不動,主要擔心今年下半年通膨揚升風險,但這次率先升息仍令市場相當意外,為全球市場中極少數轉向為升息的國家。所幸俄股14日在美國QE3消息中和下收漲。

黃家珍指出,雖然俄羅斯央行升息令市場意外,但仍有跡可循,因8月消費者物價指數(CPI)跳升至5.9%,接近俄羅斯央行的目標6%,今年來內需為支撐俄羅斯整體經濟活力的主要來源,若物價揚升過快對民眾消費力道擴張的確會有所衝擊。

黃家珍分析,就歷史經驗來看,QE1和QE2期間的俄羅斯股市均出現大幅彈升,因能源及原物料類股連動較高的特性,使得俄羅斯股市對歐美寬鬆訊息的反應特別敏感。

但這次俄羅斯央行意外升息,可能使股市動能受到部份阻礙,惟目前全球投資氣氛明顯轉佳,黃家珍仍預期俄股可望隨著風險性資產上揚,走出1波反彈行情,但9月下旬仍須留意歐債和希臘訊息的後續發展。

黃家珍還說,從另1個角度分析,俄央行利用這次歐美利多機會率先升息,也是不錯的時機,衝擊較為淡化,且央行等於先打預防針,未來通膨壓力即便續揚,也應可獲得控制,經濟中長期走勢可望較為健康。

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