外資瑞銀證券出具最新法人報告指出，美國推出第三回合量化寬鬆，市場流動性增加，帶動商品價格上揚，低迷許久的鋼價也止穩。尤其中國發改委在九月五日宣布一兆元人民幣的基礎建設計畫，興建25條鐵路、13條公路、7個港口及9個污水處理系統，市場預期需求增加，帶動中國現貨鋼價終止連23週的跌勢，中國寶鋼也在連續三個月降價之後，維持10月報價平盤。
不過外資圈普遍認為，QE3及中國建設的利多，只有短期效應。巴黎證券估計，中國興建鐵公路的計畫，每年約可增加2-3千萬噸的鋼鐵需求，固然有助穩定鋼價，但要增溫並不容易。巴黎證保守估計，若假設中國鋼廠產能利用率僅84％，明後兩年中國每年仍有3700萬噸的過剩鋼材，遠大於基礎建設所能消化的量。因此產能過多的基本面還是存在。
瑞銀證券認為，不只中國，亞洲各國普遍都有供多需弱的情況，台灣中鋼減產15％就是最好的例子。日本鋼廠的需求相對穩定，主要是來自汽車及營造業的訂單增加，僅造船下滑。南韓粗鋼需求已經連跌九個月，其中八月份新船訂單年減高達85％、汽車銷售也大降23％。雖然南韓政府在9月10日端出減免房地產稅率的振興措施，不過瑞銀認為國會通過機率不大。南韓第三季熱軋捲及板鋼價格分別下挫6％及3％。
至於台灣市場，瑞銀認為呈現板鋼冷、條鋼熱的兩樣情，但國內整體需求仍是向下。瑞銀預估，由於中鋼10、11月盤價大砍5.1％可回溯到9月，因此九月份自結獲利將較上月下滑，不過仍能維持盈餘。接下來開出的12月份盤價，對於中鋼今年獲利相當關鍵，一旦降價，不止可回溯至前兩個月，還將認列庫存跌價虧損。瑞銀估計中鋼12月盤價很可能再降5％，將是今年第三度降價。