外資摩根士丹利證券表示，與上一代iPhone 4S的產品週期不同，此次iPhone 5將可使大立光營收再成長一季，主要是因為競爭對手落後太多。傳聞蘋果包下大立光年底前所有產能，大摩認為，如果屬實，表示iPhone 5的8MP/5P鏡頭良率相當低，而且不只玉晶光，大立光也是。大摩估計目前兩大光學廠的供給量仍比蘋果要求的短少2成。
大摩認為，大立光不太可能將所有產能用在蘋果身上，這將陷入單一客戶的高度風險。不過如果因為玉晶光良率不佳，蘋果轉單給大立光，接下來大立光的月營收將可額外增加約4.5-5.5億元，整體第四季將可達到將近20億元。不過要再進一步上衝，恐怕有困難，因為模組組裝廠夏普良率不佳，而且它一家就占掉蘋果九成訂單強。此外，來自轉單的營收增加，毛利卻會下滑，因為低毛利VCM組裝的比例較高。
長期來看，大摩認為大立光雖然是業界龍頭，但仍有風險值得注意。首先，蘋果逐步採多元化供應商，未來會繼續分散料源；其次，大立光在中國最大的模組客戶舜宇光學，已經增加對日本鏡頭大廠Kantatsu的8/13MP訂單，就是基於分散料源的考量。一旦蘋果拉貨在第四季或明年第一季過後減緩，大立光稼動率減緩的速度可能會比往年明顯。