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世界經濟疲弱、景氣連續藍燈沒在怕 台股基金8月97%正報酬

鉅亨網/鉅亨網記者陳慧琳 台北 2012.09.13 00:00
投信投顧公會表示,儘管8月份世界經濟仍然疲弱,國內外罕有好消息、股票市場表現倒是不差,MSCI世界股價指數上漲2.29%,台灣加權股價報酬指數上漲2.76%,電子報酬指數更上漲5.21%。國內投信公司所發行457檔股票型基金有319檔為正報酬,比例約為7成。投資國內的股票型基金更有97%為正報酬,與景氣燈號連續6藍燈形成有趣的對比。

投信投顧公會統計,197檔投資國內股票的基金8月份平均報酬率4.33%,其中159檔(80.71%)打敗加權股價報酬指數。各子類中又以科技類平均報酬率6%領先,指數股票型2.36%殿後,恰與7月份主動型基金被指數打敗的情形相反。

52檔全球一般股票型基金平均報酬率1.7%,區域型以歐洲3.63%較佳,亞洲(0.18%),新興市場(0.17%),大中華區(-0.65%)較差。債券基金八月份波動不大,以全球高收益(1.01%),新興市場高收益(0.63%)相對較佳,美國投資等級(-0.07%)較差。其他各類型基金漲跌皆不大,多在正負1%之內。

統計今年前8個月,不動產證券化(16.08%)仍居第一,國內股票(11.19%)居次,新興市場高收益債(9.33%),全球高收益債(8.96%)分居三、四名。國內平衡型基金表現也不錯,平均報酬率有8.08%。除了全球資源股票(-2.72%),大中華區股票(-1.61%),日本股票(-1.02%),海外貨幣市場(-0.16%)之外,大部分類型前8個月平均報酬皆為正。

投信投顧公會表示,主動型基金經理人是否能打敗大盤在財務理論及實務上皆有其重要性。基金經理人在學歷、經驗、研究資源上遠優於一般個人投資者,理當超越成份公開且固定的大盤。但是配備優良火力的機構投資人彼此競爭的結果,讓市場趨於效率,很難有持續獲勝的方法。

投信投顧公會進一步表示,另外基金的各種費用每年吃掉2%以上的報酬,長久下來,也是很大的負擔。在成熟國家,主動式基金平均績效輸給大盤已是資產管理業界共同承認的事實;但台灣在7、8年前主動式股票型基金曾有一段打敗大盤的美好時光。但最近5年,儘管個別基金有傲人績效,但所有基金的平均報酬率,不可諱言,是令人失望的。

投信投顧公會表示,從今年8月底回推5年,157檔台股基金平均報酬率-27.05%,相較加權股價報酬指數0%,報酬,足足差了27%,平均每年落後指數5%,而超越指數者只有區區7檔。173檔基金過去3年平均報酬率6.31%,而加權股價報酬指數有21.27%報酬,落後17.96%。今年以來國內股票型基金績效振衰起蔽,190檔基金中有131檔打敗大盤,希望是一個新的開始。

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