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ECB購債計畫成效 法人不看好

自由時報/ 2012.09.10 00:00
記者張慧雯/台北報導

歐洲央行(ECB)於6日宣布維持利率0.75%,並下修今年經濟成長預估,同時歐洲央行總裁德拉吉宣佈啟動無上限收購債券計畫,受到此消息鼓舞,全球股市都上漲,台股上週五也大漲近百點。但不少分析師均認為「此效果不大」,投資人最好不要過於樂觀。

瑞士寶盛債券基金投資長Enzo Puntillo表示,此計畫短期內對西班牙及義大利的債券幫助最大,但若與過去幾次LTRO(長期再融資計劃)的成效相較,可能會有效果遞減現象。Enzo Puntillo認為,目前歐洲內部面臨主權債信危機、金融崩解危機、經濟衰退危機、政治危機等,這些主要問題都無法依賴ECB的政策就可徹底解決。而歐豬五國除愛爾蘭外,債務問題都未改善,主因是歐洲的經濟已出現衰退現象,在單一貨幣及不同經濟狀況的複雜糾葛下,歐債問題必須透過歐洲領袖達成政治上的共識來解決,預期在未來幾年仍將無法有效改善歐債問題。

富達資深主權債分析師Tristan Cooper指出,OMT計畫不可能是市場所期待能解決歐債危機的藥方,但卻可解決短期內國債殖利率飆升的危機。

富達資產配置總監Trevor Greetham也分析,即使歐元區舉債成本被大幅降低、且利率為零,但這並不能使歐元區邊陲經濟體的競爭力提升,此一問題反而是歐債危機中導致歐洲經濟疲弱不振的主因,歐洲銀行聯盟某種形式上將使上述的危機擴散到整個歐洲,而歐元區資產價格將會更加疲弱,歐洲經濟將不會有更好的表現。

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