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《台股點金術》智原大豐收 外資加碼

自由時報/ 2012.09.07 00:00
智原(3035)︰受惠三星的嵌入式記憶體(eMMC)控制晶片委外訂單,與4G LTE基地台晶片委託設計開始認列營收,智原今年前7月營收較去年同期大增4成,可說鹹魚翻生的一年。由於第3季三星擴大釋單,4G LTE專案開始認列營收,加上中國智慧電網特殊應用晶片(ASIC)開始導入並出貨,預估第3季仍將續創營收新高,第4季淡季不淡。

外資摩根士丹利也看好智原,認為原本僅應用在高階手機的eMMC,可望透過聯發科與高通的參考設計,提高在中國中低階手機的滲透率,研究報告中估計,目前eMMC在智慧型手機的滲透率約65%,到2013年底有機會提升到90%,如此將帶動高達2億美元的eMMC控制晶片商機,其中最大受惠者就是智原,預期智原來自eMMC控制晶片營收,到今年第4季比重達到39%。預估智原2012、2013年全年每股盈餘各約3.17元,3.67元,重申「加碼」,目標價58元。

除eMMC控制晶片前景看好外,智原在40奈米4G LTE基地台晶片第3季開始認列委託設計(NRE)營收,第4季則轉換成AISC晶片投片出貨;上半年拿到的中國智慧電錶訂單與歐洲的LED照明控制晶片,都會在下半年乃至2013年持續發酵,預期兩項業務會佔明年營收的15%到20%,且為長期效益,不是短單。

智原8月以來外資持股比重持續攀升,累計8月至今外資買超來到6400多張,投信近期也加大買進力度,連續5日買超智原,累計買超近3000張。波段漲幅已達17%以上。

(記者王珮華)

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