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澳幣去年以來升幅達14% 澳幣債券基金搶手

鉅亨網/鉅亨網記者郭幸宜 台北 2012.09.06 00:00
美國經濟成長趨緩、歐債問題紛擾不休,讓投資人不再獨鍾美元計價商品,不少人開始將目標轉向其他外幣商品,其中又以澳幣計價的債券基金人氣最夯。累計自今(2012)年6月以來,採澳幣計價的債券基金共計19檔,規模僅次於美元債券基金。

匯豐環球高入息債券品經理蔡明潔表示,全球經濟正處於趨緩階段,唯有基本面佳的國家才有機會吸引資金挹注,帶動其股匯債市齊揚。觀察2010年迄今的各主要貨幣兌美元升貶,澳幣兌美元的升幅達13.84%,僅次於日元的18.79%。

不過,由於日本經濟情況不佳,日元升值主要是受避險及套利等外在因素影響所致,反觀澳洲則因受惠於資源出口國優勢,得以賺取大量外匯,推升澳幣兌美元大幅升值。

儘管澳幣兌美元近期升勢已不若以往強勁,但今年以來仍相對升值0.14%。蔡明潔解釋,商品的出口狀況、其價格與整體經濟成長動能皆是影響澳幣走勢的關鍵之一。

儘管景氣持續低迷,但觀察澳洲出口狀況,7月份澳洲出口至中國及東南亞的狀況仍可維持增長,顯示出口並不如想像中的差。此外,澳洲央行仍維持其利率在3.5%低點不變。

蔡明潔認為,澳洲降息接近尾聲,加上澳洲央行上調2012年經濟成長率至3.75%,在政策靈活下,經濟成長可望獲得激勵,這都有助於澳幣持續維持在高檔。

ING投信產品暨行銷策略處產品策略長張慈恩表示,澳幣計價債券基金的獨特投資優勢,來自於澳幣與美元資產間的利差損益。當澳幣利率高於美元時,將對澳幣級別基金的報酬提供正貢獻,提高每月配息水準。不過,若當美、澳兩地利率走勢反轉時,也可能讓澳幣計價基金產生負報酬。

根據Bloomberg統計,過去10年來,澳幣與美元利差最低為0.5%,最高可達5.25%。張慈恩分析,澳幣債券目前仍有3.25%的利差空間,這也是現階段澳幣級別債券基金受投資人青睞的主因。

法人強調,歐債危機尚未落幕前,全球市場高波動風險仍存,對債券市場仍將持續造成波動,建議投資人應隨時注意經濟數據的變化,一旦經濟未如預期溫和增長,企業違約率也將隨之升高,是投資高利差債券的重要風險。

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