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花旗谷月涵:看好金融、半導體後市 青睞鴻海、矽品

鉅亨網/鉅亨網記者陳俐妏 台北 2012.09.06 00:00
上半年企業財報出爐,花旗環球證券台股研究部主管谷月涵出具報告表示,台灣企業整體營收較預期低約26%,但第2季金融類股、鴻海表現亮眼。展望後市,對ODM族群轉趨負面,較青睞金融、半導體類股和鴻海(2317-TW),看好矽品(2325-TW)後市表現。

谷月涵指出,金融股表現優於市場預期,在淨利息收益率(NIM)、回撥改善,加上相關資產重建題材,金融類股整體營收優於市場預估的8%。不過,貸款增長率下滑,可能影響類股後市動能。

谷月涵也指出,鴻海表現是第2季最大的驚喜,較首季業績表現不如預期,有明顯改善,帶動業績的關鍵原因可能在新iPad良率。

谷月涵分析,後續可能要觀察相關庫存,去年在庫存率過高原因下,出現拖累下半年營收30%的情況。目前庫存狀況較去年是有相當的改善,如果下一季庫存能再下降,將可激勵科技類股表現。

不過,谷月涵說明,根據和碩後市預估來看,第3季NB出貨量可能季減15-20%,或持平表現,如果預估準確,庫存要降低是有難度,有鑑於此,花旗已將今年全年營收下修23%。

整體來看,谷月涵也說,對於ODM後市轉趨負面,因此降評仁寶(2324-TW)和上銀(2049-TW)。較青睞金融、半導體類股和鴻海,看好矽品(2325-TW)後市表現。

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