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天達:金礦股旺季槓桿效應明顯 逢低可分批佈局

中央商情網/ 2012.09.05 00:00
日期:2012年9月5日天達:金礦股旺季槓桿效應明顯,逢低可分批佈局  柏南克上週演說維持8月公開操作會議記錄基調,不排除進一步採用非傳統政策,意即量化寬鬆(QE3),激勵金價與金礦股應聲大漲,同時帶動國內已核備7檔境外黃金基金走揚,根據理柏統計,8月平均漲幅近8%,天達投顧指出,金價短線漲多後,上檔面臨每盎司1700美元大關,短線已有拉回風險,唯就技術面而言,金價突破年線之後,可望成為下檔支撐,維持高檔區間整理機會大,對金礦股向上挑戰年線亦將大有助益。  今年以來金礦股落後金價的表現,終於在8月一吐悶氣,根據彭博統計,8月匯豐環球黃金指數勁揚9.2%,金蟲指數更大漲12%,比黃金現貨價的4%多了1-2倍以上,邁入飾金傳統旺季之際,金礦股相對金價的槓桿效應更令人期待。天達投顧指出,過去10年每年9月至12月的旺季期間(詳參下表),金價上漲機率高達9成,匯豐環球黃金指數則有8成,其中有6次金礦股漲幅超越金價表現,換言之,在金價中長線不看淡之下,拉回佈局金礦股相對可望掌握較佳的彈升契機。  天達投顧指出,美國聯準會是否再採取進一步量化寬鬆政策,持續左右金價走勢,雖然一般認為9月12-13日聯準會召開FOMC會議,立即宣布QE3(量化寬鬆)的機率不高,但在美國就業市場未明顯改善前,市場持續對QE3抱持期待的氛圍,對金價走勢將是利多,也持續提供波段操作空間。  值得一提的是,天達投顧指出,依彭博統計,黃金期貨未平倉量近期明顯增多,顯示黃金市場交投有轉趨熱絡跡象,尤其自8月中旬以來,黃金期貨淨多頭部位明顯增加,由今年8月14日11萬4千口,激增至8月28日的15萬8千口,顯示市場看多金價後市同步增多,而金礦股旺季的槓桿效應顯著的情況,建議若拉回可分批佈局金礦股資產,掌握較佳的獲利契機。◎表、過去10年每年9-12月金礦股與金價表現年度

匯豐環球黃金指數

黃金價格2002年

11.74%

11.22%2003年

20.79%

10.52%2004年

6.37%

6.92%2005年

34.53%

18.98%2006年

0.46%

1.50%2007年

27.56%

23.78%2008年

-6.96%

5.22%2009年

17.05%

15.53%2010年

15.12%

13.64%2011年

-18.39%

-14.09%資料來源:Bloomberg,截至2012/9/4資料來源:天達投顧~

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