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國泰金:全年GDP「保2」失敗!大砍估值至1.47%

鉅亨網/鉅亨網記者陳慧琳 台北 2012.09.03 00:00
國泰金(2882-TW)今(3)日與台大國泰產學合作計畫團隊大幅下修 2012 年的經濟成長率至 1.47% (區間預測值為 1.2%~1.9%)。國泰金表示,雖然 「保2」 已經確定失敗,但該團隊編制之 「金融情勢指數」 顯示,近期金融情勢已緩步邁向穩定,故對下半年相對樂觀,研判第 3~4 季的經濟成長動能雖弱,但應有緩步向上的機會。

國泰金表示,展望下半年,國際經濟下方風險仍存,尤其令人擔心的是中國在降息降準後,經濟仍遲遲未見好轉,加上歐元區 (尤指義大利及西班牙) 風險持續籠罩的陰影,雖美國經濟溫和緩步復甦,但整體外需仍疲弱不振。

此外,國內經濟信心相當脆弱,內需消費及投資亦同步走弱,據此,國泰金大幅下修 2012 年的經濟成長率至 1.47% (區間預測值為 1.2%~1.9%)。雖然 「守2」 已經確定失敗,但該團隊編制之 「金融情勢指數」 顯示,近期金融情勢已緩步邁向穩定,故對下半年相對樂觀,研判第 3~4 季的經濟成長動能雖弱,但應有緩步向上的機會,無須憂心衰退困境,國泰金表示,也期待台灣經濟成長「1」定要挺住。

國泰金表示,台灣金融情勢漸趨穩,欲趨向寬鬆,尚須政策加把勁。金融情勢或暫獲舒緩,但恐不易急轉寬鬆。金融情勢指數從 5 月的 110 小幅下滑至 8 月的 108,顯示金融情勢已有趨穩跡象。

國泰金表示,近期歐元區的西、義問題雖未擴大,但陰影仍持續籠罩;國內股市在證所稅課徵門檻的心理效應,及市場風險偏好謹慎態度下,價量在短期內恐難明顯突破。就央行任務而言,穩定物價的重要性可能優於推升經濟,故研判 9 月降息機會不高,繼續保持淡定 (即維持利率不變) 的可能性較大。

國泰金表示,雖下半年成長動能優於上半年,且逐季緩升,但全年經濟成長率僅1.47%。由於民眾經濟信心仍相當脆弱,研判未來內需恐無法提供經濟成長強勁動力,加上全球經濟下方風險仍存,尤其中國在貨幣政策陸續出台後,經濟仍遲遲未見明顯好轉,連帶使得外需也持續疲弱。

國泰金表示,由於金融情勢已有趨穩跡象,該團隊研判2012 年第 3-4 季各月的經濟氣候,應有機會從7月的 「陰」 逐步改善,8~12月有機會維持在 「朗」 的狀態。下半年整體經濟雖有逐季加溫的態勢,無須憂心衰退困境,但也得留意不確定性因素仍高,期待台灣經濟成長「1」定要挺住。

國泰金表示,影響未來經濟成長的關鍵因素包括:(1) 中國在胡溫喊話後,近期可望帶動政策加溫,經濟應可止跌回穩,但不易明顯翻揚。(2) 「義、西」 危機短期雖不致大幅惡化,恐陰魂不散,而不利外需加溫與金融穩定。(3) 美國 「政治不確定」 及 「財政懸崖」 的負向效應,恐在第4季發酵。這3 項因素均影響台灣外需成長動能的關鍵,此外,民眾經濟信心能否止跌回穩,則關係著國內消費能否扮演挺住經濟的關鍵角色,為必須持續關注的內部風險。

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