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鴻海警訊 本業獲利降

自由時報/ 2012.09.03 00:00
〔自由時報記者羅倩宜、編譯許世函/綜合報導〕鴻海夏普合作案陷入膠著,過去兩天夏普透過日本媒體喊話,表示可變更出資條件,但未獲鴻海回應。外資認為,鴻海的挑戰除了夏普,還有本業獲利率逐漸降低的問題。

夏普提新入股作法

日經新聞(Nikkei)週日專訪夏普社長奧田隆司(Takashi Okuda)指出,已向鴻海提出新的入股議價作法,夏普希望鴻海持股維持在9.9%以內,尚未獲鴻海回應。奧田表示,發球權目前在鴻海手上,希望儘早達成協議。

奧田表示,目前協商進度約只完成了一半,他說:「對於郭氏(郭台銘)來說,如何在全球發展事業比較重要,而不是出資價格和持股比例等枝微末節。」

奧田澄清,協商膠著,並不是因為入股條件談不攏,而是鴻海希望有更完整的合作,包括雙方的事業結盟。稍早夏普高級常務董事大西徹夫也喊話,希望雙方最高層儘速敲定會談時程,在台灣談也可以。

鴻海董事長郭台銘原訂8月30日在日本召開記者會與夏普發表共同聲明,卻臨時取消,引發外界鴻夏戀談不攏的揣測。

今年三月鴻海宣布以每股550日圓的價格入股夏普,持股比例9.9%,不料夏普股價一路下跌,八月中跌至38年新低的169日圓。鴻海於是在八月初單方面發表聲明,表示夏普主動重啟議價,毋須依當初講定的價格入股。但夏普直到一週後才回應指出,雙方仍在協商當中。如今夏普透過日媒喊話,卻換成鴻海沒有回應,自八月初鴻夏戀生變以來,雙方迄今未發表共同聲明,都是各說各話。

夏普急需資金挹注

夏普急需資金挹注,今年三月底結束的2011年全年財報,達到史上最大虧損3760億日圓,四月至六月的第一財季淨損達1384億日圓,預測年度淨損擴大達2500億日圓。

針對鴻海夏普合作案,外資圈普遍認為,仍要拖上一段時間。瑞銀證券表示,鴻海最終或許能以更低價格入主夏普,不過交換條件可能是鴻海必須買下夏普在墨西哥及中國的電視組裝廠。

蘇格蘭皇家證券認為,鴻海接下來面臨獲利的三大變數,第一是夏普的入股價格(蘇皇估計落在每股200-250日圓)究竟多少;第二是參與九月初奇美電(3481)的現增;第三是iPhone 5及iPad mini初期良率仍低。

瑞銀也認為,鴻海本業也有挑戰,雖然鴻海努力衝高營收來支撐資產週轉率,但是因為組裝事業比重增加,利潤不如模組事業,導致獲利下滑,鴻海必須提高資金槓桿來支撐併購及投資,才能衝高業績。

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