由於俄羅斯將於9月將調升能源公司原油出口關稅17%,讓以能源股為主要成份之俄羅斯股市8月以來漲勢相對受到壓抑。天達投顧指出,因俄國政府將調升能源公司出口關稅,是今(2012)年5月以來首見調升,加上俄羅斯能源公司原油開採難度日與俱增,開採成本節節上升,現在加上關稅調升,勢必將衝擊能源公司獲利表現。
隨著油價回彈至每桶95美元左右,且持續在年線附近高檔震盪,天達投顧認為,部份俄羅斯能源公司獲利可能因出口關稅調整而受影響,不過整體而言,油價仍處於高檔水位,符合OPEC(石油輸出國家組織)產油國之利益,估計可讓能源公司獲利獲得正向挹注,同時拉抬被低估的能源股後市表現。
不過,因過高油價恐將不利目前仍脆弱的全球經濟,減緩經濟復甦力道,因此,市場普遍認為,美國將釋出戰備儲油以平抑油價,使得短期油價漲升動能將受限,唯供需仍吃緊,即使拉回空間亦不大,預期將維持區間整理格局。
天達投顧強調,短期油價上漲空間雖將受到壓抑,但只要維持在高檔震盪,對能源股仍是利多。