永豐期貨台指選擇權盤前－日線連二黑 指數轉弱失守7400點

前日美股小漲小跌，週二台股走勢則持續偏弱，早盤開低後賣壓即逐步增強，盤勢一路震盪走低且盤中數度反彈皆顯無力，最後指數以接近當日最低點作收，盤面表現上以光電(-3.39%)與食品(-2.43%)類股為大盤表現最弱勢族群。由籌碼面來觀察，三大法人九月份開倉總計買超172.58億元。終場加權指數下跌106.28點，收在7361.94點，成交值擴增至730億元。

◆期貨走勢

台指期週二下跌54點收在7400點。價差方面，台指期、電子期、金融期與摩台期皆轉為正價差，其中台指期轉為正價差38.06點，電子期轉為正價差1.06點，金融期正價差擴大至4.27點，摩台期轉為正價差1.68點。三大期指皆開低走低收黑K表現持續偏弱。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人多單加碼876口，淨多單升至5763口，特定法人多單加碼2375口，淨多單升至7086口。三大法人於現貨市場持續賣超48.06億元，於期貨市場多單加碼248口，淨多單升至7430口，外資期貨多單加碼1421口，淨多單升至5184口。整體來看外資法人對後勢仍維持中性偏多看待。

期貨走勢方面，週二台指期早盤以跳低開出後持續走低，當日多方抵抗意願薄弱，走勢呈現偏弱震盪，午盤過後跌幅一度迅速拉大，不過接近尾盤的短線空單回補效應跌勢縮減，終場四大期指仍皆以下跌作收。由籌碼面來看，三大法人現貨市場持續賣超，期貨市場多單部位則小幅增加，反應法人偏多心態不變但有收斂謹慎的跡象。再由技術面來觀察，週二指數開低走低以長黑K作收，收盤位置跌落半年線與月均線之下，短線型態已有轉弱跡象，目前僅季線仍維持走揚為短線多方憑藉，操作上建議仍維持先前偏多看法不變並請嚴設停損。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，九月份契約買權集中在7600點；賣權部份集中在7300點。未平倉量的部份，買權OI升至429405口，最大序列至7700點，水位升至53668口；而賣權的OI則是升至404069，最大序列至7200點，水位降至36892口。全月份未平倉量put/call ratio由0.99降至0.94(-4.8%)。買權平均隱含波動率由14.41降至14.17%(-1.66%)， 賣權平均隱含波動率則由16.86降至16.52(-2.04%)，買賣權轉同步下降，操作上建議仍於7300-7700點間建立買權多頭價差因應。