聯準會過去兩次量化寬鬆，對亞洲股匯市的拉抬相當明顯，亞幣平均對美元升值了7.3%（QE1）及5.4%（QE2）。但QE2結束之後，亞幣平均貶幅達到13%。量化寬鬆對於亞洲股市的加分，則逐次降低。因此面對即將來臨的QE3，投資人對股市期待恐怕不宜太高。
外資美銀美林證券表示，聯準會前兩次的量化寬鬆，對於亞洲GDP經濟成長的正面影響並不那麼明顯。2009年3-10月祭出第一回合量化寬鬆（QE1）之後，雖然東協國家GDP增幅從-2%一路飆到最高點的8%、東亞及新興亞洲平均GDP也上揚，但當時正好是亞洲各國財政及貨幣寬鬆齊發，不能算是量化寬鬆的功勞。QE2期間，亞洲各國經濟成長則是緩步下滑。
不過兩次QE期間，亞洲股匯市表現則相當強勁。在匯市方面，QE1期間，亞幣以印尼盧比最有力，升值20%，韓元也有17%，其他如新加坡及印度，幣值也走揚了8%。第二回合量化寬鬆（QE2），正式實施是在2010年11月，但同年8月聯準會主席柏南克已先在公開場合釋出訊息，亞洲股匯市應聲走高，QE2期間，最強的就是台幣及韓元，升幅各有10%以上。
量化寬鬆對亞洲股市的拉抬力道更是猛烈，只是效果逐次減弱。QE1期間，日本以外的亞股指數大漲65%、QE2則減緩為12%。以國家來看，印尼、印度因為內需題材強勁，QE1期間股市漲幅高達8成，金融市場較成熟的香港、新加坡，漲幅將近7成，台股當時漲幅45%，還算是低於平均值的後段班表現。
但是到了QE2，全球經濟復甦力道緩慢，亞股明顯退燒，表現最強的印尼，漲幅只剩2成5，南韓有21%，台股則有12%。兩次量化寬鬆當中，中國股市表現都相對落後，QE2期間漲幅只有6%。美林證券認為，因為市場期待QE3已經有一段時間，利多大部分已反映，因此QE3真正推出之後，推升亞股的效果將不如預期。匯市部分，台幣及韓元因與全球成長高度連動，波動較大，升值幅度可能比前兩次的QE還高。而且QE3推出，亞洲的股匯連動將沒有正相關，也就是匯率強勁的國家，股市不一定大漲。