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小摩降華碩目標價至300元

中央商情網/ 2012.08.24 00:00
(中央社記者羅秀文台北2012年8月24日電)摩根大通證券指出,華碩(2357)第3季NB出貨恐與第2季持平,低於市場預期,評等由「加碼」降為「中立」,目標價由350元降為300元,衝擊華碩盤中重挫近4.7%。

摩根大通證券在最新出爐的報告中指出,原先期待華碩第3季筆記型電腦(NB)出貨量季增10%至15%,但根據通路和供應鏈的調查顯示,華碩第3季NB出貨量可能與第2季持平或小幅成長,主要是8月份需求比7月更為疲弱。

摩根大通證券表示,受惠Win 8鋪貨需求,可望帶動華碩9月份出貨大幅回升,但受到歐洲消費需求疲弱和通路庫存調整影響,第3季NB出貨量可能僅與第2季持平或小幅成長,低於市場季增10%以上的預期,因此分別下修華碩第3季及今、明年獲利預估13%、7%、10%,評等由「加碼」降為「中立」,目標價由350元降為300元。

華碩將在29日舉行法說會,公布第2季財報及第3季展望。摩根大通證券指出,預估華碩第2季營益率將高達5.5%。但第3季受到NB出貨動能趨緩,以及低營益率(1%至2%)的Nexus 7平板電腦出貨放量,將影響營益率下滑0.4至0.5個百分點。

摩根大通證券指出,根據歷史經驗,利潤率是驅動華碩股價的關鍵,建議投資人趁第2季營益率高檔獲利了結。

受到第3季展望恐低於預期衝擊,華碩今天股價開低走低,盤中一度來到276.5元,跌幅達4.66%,所幸承接買盤介入,跌幅收斂。

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