日期：2012年 8月23日※盤勢分析 1.日本出口數字太差，靜待歐元區領袖會談，歐洲股市震盪走弱，昨日不錯的成屋銷售數據，及FOMC政策會議，仍未排除推出(QE3)的選項，美股尾盤收腳，四大指數漲跌互見；回到台股均線結構來看，月均線週三扣抵6922低點，下週一60日均線也要扣低6857位置，表示下週這二條均線將正式轉強，下檔7250-7350都是多方強力防守點，加上近期大量收盤點7433(8/9)，及次大量的收盤7319及7441點區間都沒有失守，也意味短多的優勢尚未改變；但昨日融資是此小波見底以來增加最多的一天，昨日外資買超數字大降，因此今日持續震盪的可能性是比較高的。至於選股上，8月營收向上走，3Q營運也不錯者、跌深電子股，及政策作多的節能及生技股，是搶短的方向。 2.順達科(3211)上半年營收為139.56億元，較去年同期成長41.6%，合併毛利率為10.21%，首季合併毛利率一度滑落至9.7%，但第2季隨鋰電池曾小幅調漲售價，新產品比重提高，第2季單季合併毛利率回升至10.59%。上半年稅後淨利8.54億元，年增率44.7%，超過營收成長率，稅後盈餘5.9元，小幅高於市場預期。由於Mini iPad上市將延至9月下旬之後，Ultrabook搶市也延至第4季，因此第3季業績預估將呈現個位數成長，但第4季將有再創新高的機會。 3.法說整理 (1)中光電(5371)：上半年財報，在產能利用率提高下，第二季稅後盈餘2.68億元，季增12%，每股盈餘0.35元，累計今年上半年合併毛利率13%，稅後盈餘0.64元，這個數字小幅低於預期；至於市場關心的訂單展望，公司表示第3季，整體背光模組出貨有單位數字的成長，其中又以NB背光模組需求最強，預估將有50%出貨成長。 (2)揚明光(3504)：上半年營收31.86億元，營業毛利8.13億元，毛利率為25.52 %，稅前盈餘2.46億元，稅後盈餘1.8億元，每股稅後盈餘1.57元。比預期為差，其中第2季毛利率23.22%，季減5.13個百分點為主要原因；稅後盈餘7900萬元，較第1季減21.34%。 (3)玉山金(2884)：今年上半年稅後純益新台幣38.7億元，每股稅後純益(EPS)0.85元，獲利已超過去年全年水準，資產報酬率(ROA)0.66%，股東權益報酬率(ROE)11.53%，金控資本適足率(CAR)136.4%，銀行逾放比0.18%，備抵呆帳覆蓋率628.5%，銀行資本適足率12.37%，第一類資本適足率8.8%。玉山金上半年獲利主要來自於玉山銀行的貢獻，占金控獲利超過93%。 (4)震旦行(2373)：第2季合併營收新台幣33.2億元，與首季持平；累計上半年合併營收66.5億元，年增6%，稅後淨利5.02億元，每股稅後盈餘(EPS)1.64元。其中大陸事業獲利貢獻為9500萬元，年增38%，占整體獲利比重也從去年的25%，提升到36%；公司對下半年業績抱持樂觀看法，預估第3季合併營收可望穩步向上，較第2季成長5%至10%。 4.(1)鴻海與夏普重新議定合作條件，傳出已接近最後拍板，鴻海董事長郭台銘下周將親自飛到日本，很可能與夏普共同發表「聯合聲明」。市場人士推測，鴻海可能以每股200日圓左右價位投資夏普，比原訂的550日圓，省下六成資金。針對市場傳出「鴻夏戀」聯合聲明可能延後到8月底以後，鴻海主管昨（22）日澄清，強調雙方正積極洽談中，預計8月底前公布聯合聲明，最慢下周五（31日）之前公布。 (2)中鋼生產計畫是依照接單狀況而定，雖然該公司第3季接單量，接近第1季的數量，但比第2季接單量仍短少10％，因此接單不如預期，加上9月份部份下游廠商縮減提貨量，造成中鋼的產銷計畫頗有壓力，依照中鋼先前的規劃，準備自9月份起減產5％；另外大陸寶鋼再調低9月盤價，由於這為連續第三個月下調熱軋和冷軋產品價格，因此恐不利中鋼本月23日開出10、11月的新盤價，在開盤前夕，市場傳出中鋼主力產品熱軋，可能每公噸大降台幣1,000元，跌幅近5％；再者，中鋼9月盤價將追溯至7、8月，退款幅度達5成，這將造成第三季盈餘數字將不如第2季29.07億元，獲利20億元的目標不易達成。 (3)戴爾於公布第二季財報，儘管EPS比預期的要高出11%，達到5美分，但營收卻比預期的要低1.1%，僅有144億8千萬美元，營收數字年減8%。同時預估第
3季(8-10月)營收將較第
2 季下滑2-5%，表現不如旺季效應，同時也下調全年營收、獲利預估值;盤後HP也公告財報上季由去年同期獲利轉為虧損，因受巨額資產減記及業務重組支出拖累，該季核心獲利及營收也雙雙下滑。公司並預期，全年獲利將僅達財測下限。盤後股價應聲下挫逾
4%。這都再再顯示今年PC產業下半年動能不強。 (4)據外電指出，ITC將開始針對13家生產平板電腦、遊戲機與智慧型手機相關產品廠商，進行專利權侵權調查，內容是關於產品中的操控電子產品的無線通訊IC相關技術專利，並要求其侵權產品禁止至美國地區販售，同時提出賠償需求。廠商包含宏碁、宏達電、三星、LG、中興、華為、亞馬遜、Barnes
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Noble與Garmin等13家廠商。 5.面板廠京東方明年完成的8.5代廠，為爭取原料與東貝策略聯盟後，也計劃與璨圓結盟。雖然中國各地政府積極補助LED業者購買機台，不過由於技術沒有到位，目前尚未建立上游LED磊晶的自主的技術，LED磊晶技術仍落後台灣至少二年，因此.LED放寬陸資投資上限(50%)，將可望重啟兩岸LED產業的策略聯盟；由於晶電併購廣鎵，未來晶電將可直接掌控的機台達300台，成為全球第2大晶粒廠，據了解，已有中國大廠為了確保穩固的晶粒來源，鎖定入股晶電。 6.除權息、法說、重要大事、經濟數據 (1)除權息；8/23：3005神基(0.7)、3227原相(3.0)、4966F-譜瑞(3.5)。 8/24：2505國陽(0.3)、5820日盛金(0.74)、6230超眾(1.5)。 (2)法說：8/23神隆(1789)、和碩(4938)、同欣電(6271)、康舒(6282)、 第一金(2892)、新光金(2888)。8/24新普(6121)、緯創(3231)、佳能(2374) (3)重要事件：8/23中鋼開10-11月盤價、太子敦南大樓第二次法拍、彰源 (2030)買庫藏6000張，區間價9-14元、大毅(2478)買庫藏2000張，區間價 14-25元。8/24蘋果告宏達電庭審結束(11/7初判) (4)經濟數據：8/23美上週申請失業救濟金人數、美7月新屋銷售、美FHFA房價 指數、德2Q GDP季增率、台工業生產指數。8/24美耐久財訂單、美ECRI每週 領先指標。
