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美國經濟略好轉 股市創4年新高

中央商情網/ 2012.08.22 00:00
  近期全球股市投資氣氛似乎出現好轉跡象,美股連續上漲了六週並於周二盤中一度挑戰四年新高,倍受債務問題困擾的歐洲股市也來到13個月高點水準,是否全球經濟已有回溫促使股市得以走提;對此,百達資產管理首席經濟分析師Patrick Zweifel針對美國、歐洲與中國等市場近期發展,提出看法:問:美國經濟在近期是否出現好轉跡象?  答:雖然美國7月份製造業採購經理人指數已連續兩個月低於50點的景氣榮枯點,但Patrick觀察到美國房地產市場符合預期的走向復甦,舉例而言,上週四才公佈的美國(NAHB)建商信心指數創下了五年半以來的新高紀錄,重回2007年2月高點,而NAHB主席亦指出,美國房地產市場的確已脫離了衰退的深淵,前途越發明亮,Case-Shiller全美房價指數也呈現連續四個月房價回升的狀態,甚至包括營建許可、新屋開工、成屋與新屋庫存數等數據都有全面好轉的現象,這樣的發展著實令人欣慰。Patrick認為美國房市穩定復甦的跡象將會持續,料今年GDP年增率可來到2.3%。問:歐洲央行與歐洲經濟近期的動向如何?  答:歐元區經濟已在去年第四季進入衰退,Patrick預期今年第三季將會觸底,不過,考量區域內各別成員國的經濟發展仍會存在極大的差異,預期歐洲央行在第三季仍會繼續降息。至於歐洲央行是否會採取任何非傳統的措拖來拯救經濟呢?Patrick認為此一問題已涉及各國政府當局的政治承諾,且牽涉到更多財政、政治以及銀行體系的政策整合,並非輕易可獲得答案。  然而,Patrick的確觀察到歐洲央行的幾個立場,包括:(1)歐洲央行德拉吉已發表聲明指出,將不惜一切代價捍衛歐元體系,(2)歐洲央行將會配合歐洲救助基金(EFSF/ESM)來購買需要金援的國家主權債,以壓低因為擔心歐元瓦解而居高不下的殖利率水準。  Patrick預期歐洲央行將會提出相關辦法以換取時間確保歐元區結構及財政改革發揮成效。問:中國是否有硬著陸的風險?  答:由於數據顯示中國民間消費仍然保持強勁,Patrick評估中國今年的全年經濟成長率仍有8.1%,預估第二季已經觸底,未來將可避免硬著陸,不過Patrick也提出警告,中國目前最大風險仍是在樓市調控政策的力度,以及針對基礎建設新出臺的擴張財政政策是否真能為固定投資帶來激勵效果。  至於中國民間消費仍然保持強勁的例子,Patrick以中國汽車工業協會公佈的汽車銷售數字為例,今年7月份中國汽車總銷量?138萬輛,年增率達到8.2%,由於7月一向是中國汽車?銷的傳統淡季,車廠普遍在這段時間進行設備檢修,而本次公佈數據顯示年增率仍可維持在一定的水準,顯示整體汽車產業仍然保持在成長的良好趨勢。資料來源:百達資產管理~

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