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投信:債券高人氣行情不墜!9月資金活水上看500億元

鉅亨網/鉅亨網記者郭幸宜 台北 2012.08.22 00:00
投信投顧公會統計顯示,9月份起將有4檔新基金接力展開募集,以類型來看,仍以債券型基金為大宗。其中,摩根、群益投信將募集新興債基金,合庫巴黎則推出全球高收益債基金,凱基則屬股票型基金,主打雲端科技,預估9月份資金活水有機會上看500億元。

根據摩根投信整理,截至目前無止,今(2012)年來共成立33檔新基金,光是固定收益、債券組合型基金就占21檔,累計募集規模逾940億元,比起去(2011)年全年度66檔新基金,類型涵蓋股、債來看,顯示歐債對投資信心衝擊不小。

摩根新興龍虎企業債券基金經理人郭世宗指出,今年以來採美元計價的新興市場債券表現亮眼,包括主權債、企業債券指數漲幅均逾10%,顯示新興債不受歐債衝擊,依然大受資金歡迎而推升債券價格表現。

郭世宗分析,歐美國家近年來正面臨結構調整,各國央行不約而同地藉由寬鬆政策來提振經濟,對照全球利率處於相對低檔的當下,已開發國主權債因殖利率持續探底,且流動性無虞,讓高收益的新興市場債持續受到資金青睞。

根據JPMorgan證券編製之新興市場企業債券相關指數,現階段來看,無論是投資等級或高收益的新興市場企業債到期收益率約在4.5%-7.6%之間,在低利率環境下,投資價值顯得格外誘人。

但天達投顧認為,全球寬鬆貨幣政策將使資金持續尋求擁有較高收益率的利差型商品。然美元計價的新興債券在美國公債殖利率彈升時,料將面臨較大壓力,反觀以當地貨幣新興債則可挾較高的債券資本利得與貨幣升值潛力,持續吸引投資資金流入。

天達新興市場當地貨幣債券基金經理人文彼得 (Peter Eerdmans)指出,新興匯市在經歷第2季過度修正後,伴隨通膨壓力降溫,加上新興國家薪資增加與勞工市場等指標數字表現穩定等因素,未來可望在中國帶動下,促使其他新興央行採取更為寬鬆的政策利多刺激下,可望使經濟體質強健的新興市場貨幣隨之走揚。

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