回到頂端
|||
熱門:

財務體質勝已開發市場 新興債市單周淨流入5.86億美元

鉅亨網/鉅亨網記者郭幸宜 台北 2012.08.20 00:00
根據EPFR統計,新興債、高收益債上周分別吸金5.86億與3.78億美元,其中新興債今(2012)年以來流入313億美元,超越高收益債券的285億美元。法人表示,目前市場籌碼呈現中性偏多,但觀望氣氛仍十分濃厚,在市場頻繁轉換風險屬性下,建議可適度提供信用型債券部位。

摩根新興龍虎企業債券基金經理人郭世宗表示,新興市場企業財務面持續改善,且收益率高於已開發市場企業債與新興市場主權債,是當前的景氣環境下可適度拉高其配置部位。且根據高盛全球保險業調查,新興市場債已被投資長視為分散風險的重要工具。

根據JPMorgan證券編製之新興市場企業債券相關指數,以目前的收益水準來看,無論是投資等級債或高收益債的到期收益率約在4.5%-7.6%不等,在低利率環境下,投資價值格外亮眼。

摩根環球高收益債券基金經理人羅伯‧庫克表示,目前市場資金充裕,資產尋找收益型標的趨勢不減,高收益債在企業滿手現金、違約風險降低的趨勢下,吸金態勢可望延續至年底。

庫克進一步分析,金融海嘯後,美國企業維持高現金與低槓桿比,且今年來企業新發行的高收益債券中,61%為「借新償舊」再融資,著眼的是較低的融資成本,同時使今、明(2013)年的到期債務金額極低,違約風險也跟著降低,目前違約率2.21%的水準,低於歷史平均4.2%。

以目前全球經濟處於微溫成長狀態,加上利率節節下降的環境,以及企業資產負債表相當強健,市場預估高收益債券仍有空間,何況長期來看,高收益債總報酬中約九成來自固定的配息收益,益加凸顯資金長線布局優勢。

富蘭克林坦伯頓精選收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)經理人肯特‧伯恩斯則建議,歐債、美國財政問題短期內仍將無解,金融市場仍將面臨較大的波動,包括美國高收益債市、新興債市等利差型債市未來仍是市場青睞標的之一。

他建議,投資人不妨利用複合式精選債券型基金多元持債、美元/非美元資產分散配置的操作策略進行布局,如此便有機會在市場反彈時抓住漲升行情;避險情緒升溫時也可利用美元資產降低匯兌風險。

社群留言