F-鈺齊10/18上市 新廠+通路挹注 3年內營收目標破百億

大中華全功能專業戶外運動休閒鞋代工廠鈺齊國際(F-鈺齊)(9802-TW)，敲定10月18日回台第一上市，掛牌現增價暫訂36元。董事長林文智表示，集團第三季為營運淡季，但目前接單來看，第四季相當不錯，單季獲利將跟上半年相當，隨著湖北襄誠新廠挹注，加上積極跨足通路，以LAYA(拉雅)品牌行銷加持，3年內營收有信心突破百億元大關。

林文智不諱言表示，今年集團確實受到歐債及大陸內需趨緩影響下，營收獲利陷入低潮，但公司積極調整生產結構，同時跨足通路，成立LAYA(拉雅)公司，代理Wild Roses、Inov-8、 Montane、La Sportiva、CAMP、CASSIN等品牌?外鞋品成衣、用具及配件，目前中國已有200多個據點，台灣約有100多個，未來將成為集團新的營運動能。

F-鈺齊成立於2009年，為專業戶外鞋及運動鞋代工廠，生產基地分佈於福建(福建和誠、長汀長誠)、越南及湖北(湖北襄誠)，總產能125萬雙，其中運動鞋佔21.2%、高毛利的戶外鞋佔73%、其他鞋材及運動休閒戶外用品代理銷售佔5.8%，鞋品涵蓋自平地至3000公尺以上高山適用登山鞋、攀岩鞋，與海釣、遊艇、風帆等各式海上活動功能性戶外鞋，及時尚都會風休閒鞋、運動鞋，特殊環境或競賽使用雪靴、越野慢跑鞋、越野自行車鞋等；依銷售地區分佈，中國佔26.6%、亞洲佔6.4%、美洲佔17.5%、歐洲佔49.2%、其他佔0.4%。客戶NIKE為第一大客戶，佔比18.6%，其次為法之龍、Meindl、Salewa、LaSportiva、Columbia、李寧等。

林文智強調，集團專攻高端利基性產品，不同於同業大量生產模式，以少量多樣高技術含量戶外鞋為主力，彈性生產及管理能力可望達到客戶多樣化的產品的要求，高單價高毛利率戶外鞋為獲利主力，鈺齊同時擁有Goretex的認證，因此進一步拉高整體毛利。

F-鈺齊2009年營收48.2億元成長至2011年72.5億元，每年成長率皆為22%以上，2012年第一季營收15.6億元；合併稅前純益分別為7.4億元、7.7億元、6.7億元及1億元，每股稅後純益8.7元、8.03元、5.44元及0.69元，今年第二季將跟第一季持平，雖然第三季是營運淡季，營收獲利將會下滑，但目前訂單能見度已看到年底，因此第四季旺季營運將大幅攀升，法人估單季獲利將跟上半年相當。