永豐期貨台指選擇權盤前－連三日挑戰7500未成 指數高檔震盪整理

週四台股走勢小紅開出，指數一路在平盤上震盪，盤面表現上以營建(+4.04%)與化工(+1.84%)類股為大盤表現最穩健族群。由籌碼面來觀察，三大法人八月份開倉總計買超784億元。終場加權指數上漲22.47點，收在7490.21點，成交值放大至784億元。

◆期貨走勢

九月台指期週四上漲63點收在7493點。價差方面，九月份台指期、金融期與八月摩台期轉為正價差，其中台指期轉為正價差至2.79點，電子期逆價差縮小至0.04點，金融期轉為正價差至0.41點，摩台期轉為正價差至0.33點。三大期指皆震盪走高表現強勢。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人多單加碼327口，淨多單升至9636口，特定法人多單減碼796口，淨多單降至10591口。三大法人於現貨市場持續買超78.08億元，於期貨市場多單加碼1998口，淨多單升至13866口，外資期貨多單加碼175口，淨多單升至12078口。整體來看外資法人對未來後勢仍維持中性偏多心態。

期貨走勢方面，在前日歐美表現清淡，台指期周四小紅開出，後早盤十點過後拉出一波漲勢後便一路走高，盤中最高站上7520點，市場多方氣氛濃厚但在尾盤出現多方修正的長黑走勢，終場漲幅近1%作收，指數連三日挑戰7500失敗。由籌碼面來看，三大法人現貨市場持續買超，期貨市場多單小幅加碼，融資增幅並不大，籌碼面尚屬安定。再由技術面來觀察，週四日線價漲量增，目前指數在半年線上下震盪，K線亦已向五日線靠攏，操作上維持先前看法偏多操作為宜，但仍請善設停損。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，九月份契約買權集中在7600點；賣權部份集中在7200點。未平倉量的部份，買權OI降至260472口，最大序列至7800點，水位至29043口；而賣權的OI則是降至252784口，最大序列至7200點，水位至25097口。全月份未平倉量put/call ratio由1.2降至0.97(-16.99%)。買權平均隱含波動率由14.12降至14.08%(-0.24%)， 賣權平均隱含波動率則由17.48降至17.18(-1.73%)，買賣權同步降，在短線偏多格局持續下操作上建議可於7300-7700點間建立買權多頭價差因應。