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買全球債 投顧:留意貨幣避險

中央商情網/ 2012.08.15 00:00
(中央社記者潘智義台北2012年 8月15日電)聯博投顧指出,隨著已開發國家利率水準趨近於零,市場經濟前景尚未明朗,投資信心不足,使固定收益市場再度成為投資人青睞對象,但投資全球債券仍應留意貨幣風險。

聯博投顧引述聯博固定收益團隊投資長道格拉斯.裴博思(Douglas J. Peebles)指出,雖然全球債券型基金持續受市場資金挹注,但並非所有的全球債券型基金都是同一個模子刻出來的,投資策略、避險策略或布局也不盡相同。

裴博思表示,部分投資人投資全球債券型基金,往往忽略投資標的貨幣避險程度到底是高是低,例如,2008年已開發國家債券表現相對強勁,為當時投資人提供相當重要的多元配置工具,並適度分散股市波動風險。

不過,前提是,這些全球型債券部位都得經貨幣避險考驗;相反地,如果這些債券部位沒有做適度地貨幣避險,投資人面臨的波動可能要比想像高出許多。

他進一步指出,以2008年為例,當時貨幣市場波動起伏相當大,日圓對美元大升值,但加幣、澳幣與英鎊卻紛紛走貶。

另外,統計資料顯示,2008年已開發國家中表現最佳與最差的貨幣,差距高達48.8%,比起債券市場中,表現最好與最壞的債券績效差距,高出6倍之多,顯見當時貨幣市場波動之大。

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