馬凱表示，歐債風暴是2008年金融海嘯所引發，始作俑者雖是美國，但美國經濟早已好轉，絕對是目前全世界最強的經濟。他認為歐債是一個不治之症，歐洲問題是不能解決的，甚至，一天比一天更接近墳墓。歐洲在過去半世紀來，慢慢以和平手段結合，從梅崗同盟、歐洲共同市場、歐盟，到後來的歐元區。
馬凱表示，歐元區就是不治之症的根源，1999年由一位諾貝爾獎得主Robert Mundell，進行一個人類從來沒有想像過的實驗，把主權各自獨立的國家，以不同經濟模式發展，使用同一貨幣，且並無統一的政府和主權。將不相同的經濟體、不同主權國家的貨幣綁在一起，就像是三國演義赤壁之戰的火燒連環船，當歐洲17個國家被綁在一起，變成連環船時，本來以為是所向無敵的，結果，只因為其中一艘船－希臘被燒了，而這把火開始向西班牙、義大利、葡萄牙、愛爾蘭，蔓延整個歐元區，甚至波及到歐元區以外的英國。
馬凱指出，歐洲的舉債幅度，並沒有美國來得大，可是，歐債的問題卻遠比美國嚴重。主要在於，從馬斯特裡赫特條約以來，嚴格規定歐盟成員，每年政府赤字不能超過GDP的3%。而政府負債比例，不能逾GDP的60%。歐盟國家受到嚴格財政規範，一旦脫離該規範，必需接受經濟治裁。
馬凱表示，所以，2009年希臘經濟開始困頓、赤字開始攀升時，歐盟對希臘的作法是，若希臘不擬破產，就必須接受紓困，而紓困金的條件是，必須想辦法自力救濟，改善過去的錯誤行為，想辦法採取撙節措施，以削減赤字，一次又一次對希臘的凌遲，導致其越來越衰弱。
馬凱表示，新古典學派(貨幣政策)對於若一國家經濟衰退可採三種方式，包含降息、印鈔票、和貶值，而歐元區的國家卻不能使用這三項工具。當歐洲17個國家使用單一貨幣，即拱手讓出貨幣的自主權，面對經濟問題的兩大武器，分別為財政政策和貨幣政策，然而前者並非良藥，而是拿大刀砍自己，後者雖為一帖良藥，卻早已繳械無法使用。只要歐元區任一國家，發生小小的經濟波動，一個反向使用，一個禁止使用，就只剩下坐以待斃，這些歐元區國家才會從小病變成大病，從大病變成不治之症。